金融與投資畢業論文

　　在平平淡淡的日常中，大家都寫過論文吧，通過論文寫作可以培養我們的科學研究能力。那么你有了解過論文嗎？下面是小編為大家整理的分析后危機時代國際金融市場狀態及金融投資方向論文，歡迎閱讀與收藏。

　　摘要：

　　自國際金融危機以來，國際金融體系發生了深刻的變化，特別是國際金融市場狀態與過去相比更是具有突出的特點，對金融企業投資方向具有一定的影響，因而有必要對這一問題進行研究。本文對此進行了探討，在分析后危機時代國際金融市場狀態的基礎上，重點提出了國際金融投資方向，旨在為促進金融企業科學開展國際金融投資提供參考。

　　關鍵詞：

　　后危機時代；國際金融；市場狀態；投資方向；

　　引言：

　　自2008年國際金融危機爆發以來，國際金融市場發生了深刻的變化，這也對金融企業開展國際金融投資具有一定的影響，如何科學選擇有效的國際金融投資方向，是廣大金融企業必須重視的重大問題。盡管我國絕大多數金融企業高度重視金融國際化戰略的組織和實施，而且也能夠搶抓我國金融國際化建設的重要戰略機遇，在國際金融投資方面步入了新的發展階段，但一些金融企業還沒有認識到后危機時代國際金融市場的不穩定性和不確定性因素，因而在開展國際金融投資的過程中出現了一些問題和不足。這就要求金融企業在開展國際金融投資的過程中，既要對后危機時代國際金融市場狀態有更加清醒而深刻的理解和認識，同時也要著眼于解決自身國際金融市場投資面臨的突出問題，科學選擇國際金融投資方向，努力提升自身的發展能力，進而在國際競爭方面取得更大突破。

　　在日復一日的學習、工作生活中，許多人都有過寫論文的經歷，對論文都不陌生吧，論文是學術界進行成果交流的工具。寫起論文來就毫無頭緒？下面是小編為大家整理的基于行為金融理論分析證券投資的風險和應對方略論文，希望對大家有所幫助。

　　摘要：

　　隨著社會經濟的發展，全球經濟化在不斷前行。很多社會實踐證明了傳統金融學視野下的證券投資風險對策還有所缺陷，并且和證券市場的實際情況并不相同。在證券的市場上，投資人員的心理強大有著十分重要的作用。自上世紀后期以來，行為金融理論出現后逐漸的被運用到了證券投資里。投資者的行為容易受到心理和情緒等因素的影響，本篇文章就行為金融視野下，論述了行為金融的相關理論，以及對投資者的認知與行為偏差進行了簡析；然后總結了證券投資風險如何應對的策略，用來為投資者做決定時候提供參考。

　　關鍵詞：

　　行為金融；證券投資；風險對策；

　　一、行為金融的相關理論簡析

　　行為金融是在上世紀的80年代興起的，在那個時候，股票市場開始有一系列不能用平時的正常理論解釋的不尋常現象。在這樣的情況下，一些優秀的專家、學者為了能夠解釋這個現象，將應用心理學列為主要內容，將一些行為學、社會學等學科融合在一起而形成的新型學科，被稱作為行為金融學。傳統的金融學是以有效市場為根本，有學者還仔細對有效市場進行了界定。在某一層次上，如果投資者使用非理性的投資行為，那么在交易過程中會有著一定的隨機性。在行為金融學中，蘊含了許多的理論知識，例如前景理論就是對微觀的主體行為進行仔細的研究，從而判斷哪些行為是最有效的，并且以此為參考，從而為以后的行為做好預測。研究表明，人們在投資過程中易有盲目的自信心，對自己的投資有著盲目的自信。在傳統金融學的市場理論中，理性投資者經常會利用不理性投資者行為而去獲得利益，從而壓迫了不理性投資者的生產空間。可實際上，投資市場的情況并沒有理論那么完美，許多存在的現象是傳統金融學沒辦法去解釋的，因此我們要將人的心理與行為也融入到研究的范圍之中。

　　一、金融投資行為理論分析

　　金融投資行為理論悄然興起于上世紀80年代.其在博弈論和實驗經濟學被主流經濟學接納之際，對人類個體和群體行為研究的日益重視，促成了傳統的力學研究方式向以生命為中心的非線性復雜范式的轉換，使得我們看到了金融理論與實際的溝壑有了彌合的可能。金融投資行為理論以期望理論、行為組合理論和行為資產定價模型為其理論基礎，并將人類心理與行為納入金融的研究框架，具體體現為以下幾個模型：

　　首先，BSV模型。BSV模型認為，人們進行投資決策時存在兩種錯誤范式：其一是選擇性偏差，即投資者過分重視近期數據的變化模式，而對產生這些數據的總體特征重視不夠，這種偏差導致股價對收益變化的反映不足。另一種是保守性偏差，投資者不能及時根據變化了的情況修正自己的預測模型，導致股價過度反應。

　　其次，DHS模型。該模型將投資者分為有信息和無信息兩類。無信息的投資者不存在判斷偏差，有信息的投資者存在著過度自信和有偏的自我歸因。過度自信導致投資者夸大自己對股票價值判斷的準確性；有偏的自我歸因則使他們低估關于股票價值的公開信號。隨著公共信息最終戰勝行為偏差，對個人信息的過度反應和對公共信息的反應不足，就會導致股票回報的短期連續性和長期反轉。

　　再次，統一理論模型。統一理論模型區別于BSV和DHS模型之處在于：它把研究重點放在不同作用者的作用機制上，而不是作用者的認知偏差方面。該模型把作用者分為“觀察消息者”和“動量交易者”兩類。觀察消息者根據獲得的關于未來價值的信息進行預測，其局限是完全不依賴于當前或過去的價格；“動量交易者”則完全依賴于過去的價格變化，其局限是他們的預測必須是過去價格歷史的簡單函數。

　　隨著科學技術水平不斷發展，金融交易系統的安全保障功能也越完善和強大，科技發展水平給金融投資管理帶來了安全保障，避免操作風險造成的不必要損失。那么，金融投資的環境現狀如何呢?

　　1投資環境對于金融投資管理的影響體現

　　經濟持續發展的過程，是資源良好利用的過程。

　　社會化大生產環境下，資源利用需要掌握和諧共存，互通有無的原則。

　　投資環境對于經濟發展具有重要的推動作用。

　　對于金融行業而言，投資環境影響了金融投資管理的多個方面。

　　從基礎環境上講，良好的社會環境能夠保證管理上有秩序，優質的文化環境，能夠促進管理的人文交流，正確的政策環境，能夠保證投資活動健康穩定。

　　投資環境是多種因素共同作用的結果。

　　例如政策框架就是在金融投資中所享受的宏觀該地區的優惠政策和宏觀經濟政策。

　　商業便利機會主要是在金融投資活動中的便利性，主要是金融投資的促進措施和金融投資的鼓勵措施。

　　經濟決定因素就是金融投資管理的經濟因素，主要包括投資目的地資源可利用性和價格，基礎設施的配套建設，專業技術勞動力可用性等諸多因素。

　　金融投資過程中，良好的投資環境既是吸引投資的重要條件，同時也對金融投資產生了重要的促進。

　　從當前金融投資實際來看，構建健康良好的投資環境，是保障金融投資效果的重要基礎，對金融投資具有正向的決定和促進作用。

　　由此可見，投資環境對金融投資具有重要影響，只有正確理解投資環境對金融投資的影響，才能為金融投資管理提供有力幫助，保證金融投資管理取得實效。

　　摘要金融投資課程的實驗由于具有實時性、風險性、雙向交互和可移動操作的特點，特別適合于移動化實驗。實驗教學條件、環境變了，深化實驗教學的改革是必然的。對移動實驗條件下教師如何規劃、帶動學生開展自主性、探索性學習及提升教師綜合素質等問題做了初步探討。

　　關鍵詞移動實驗；教學改革；金融投資

　　1前言

　　移動實驗是移動學習的組成部分。當今學生通過互聯網學習專業知識，尤其是通過互聯網模擬體驗實踐操作的機會大大增加。其中，金融投資課程的實驗由于具有實時性、風險性、雙向交互和可移動操作的特點，特別適合于移動化的實驗。1）金融投資課程的實驗，如證券、期貨、外匯、黃金等，學生可以在實時交易或模擬交易中會得到切身體驗，在真實的價格波瀾起伏間接受考驗。2）實驗項目在課下可以不間斷連續進行。無處不在的高速網絡、智能手機、iPad設備，方便的行情交易軟件，使金融投資實盤操作或模擬練習成為真正的移動化實驗，擺脫了傳統實驗室終端設備不可移動、課時有限和局域網的約束，實驗操作的機會和質量大大提升。這種以移動互聯網思維展開的金融投資課程移動實驗學習的模式，促進了實驗教學思維理念的更新，推動多種相關專業的實驗教學從內容、計劃、方式、方法到實驗師資隊伍培訓、建設等一系列的改革[1]。

　　2金融投資課程移動實驗學習的基本特點

　　網絡化環境和軟硬件條件的大幅提升，導致金融投資實驗課程發生質的改變。如證券投資分析這門金融實驗課，相當一部分學生課前就已經使用自己的手機、iPad等設備獲得了股票實盤交易或模擬交易方面的經驗并展現出個性與才華。網絡、軟硬件環境變了，學生也變了，他們在投資經驗上不再是一張“白紙”。這種移動條件下的實驗教學如何開展？實驗教師該怎么教？教什么？這些問題必須引起重視和思考。當前，金融投資課程移動實驗學習具有以下幾個新特點。學生的經驗起點提高，對實驗課程的要求也提高了由于學生在金融投資實踐中已經有了初步的經驗，其所關心的疑難問題或遇到的挫折都非常個人化，非常希望得到教師在理論與實踐方面給予有針對性的、具體的引導和點撥，而不是一味照本宣科或泛泛而談。因此，實驗教師在規劃教學、組織教學的思路和方法上都會面臨改革與創新。移動實驗的平臺與企業現實的差別在縮小過去，金融實驗室重金購置的投資模擬軟件具有滯后性，學生很難真正接觸、使用到與企業同步的應用軟件，在課堂模擬學到的技能往往與企業用人的實際需求差距很大。而今的互聯網時代，最新的、現實版本的金融投資實時行情類的軟件隨時可以免費下載，學生在線進行股票、期貨、外匯、黃金、理財等實盤或模擬交易已經變得非常方便可行，學生所做實驗的平臺已與相關企業實際運作平臺已經基本同步。因此，實驗教師的教學也需要更加貼近企業對人才的實際需求。實驗教師面對的將是兩個方面的新考驗第一個考驗，學生課上、課下開展金融投資實踐的時間增加了，經驗和問題也會增加，這些問題不僅更有難度，而且非常個人化。因此，實驗教師在規劃系統性教學的同時，如何幫助學生解決實踐中的問題，找到適合他們自己的學習方法，對教師理論聯系實際的能力而言是一個考驗。第二個考驗，目前在校的95后大學生是“玩著網絡游戲長大”的一代，他們的計算機網絡知識、操作技能和對各種軟件的應用能力超過很多教師。一些年齡較大的教師常感嘆，學生對金融投資軟件各種功能，特別是對新知識接受速度之快、理解能力之強超過自己。面對這樣的教學對象，教師發揮學生的優勢、特長，創新教學方法，激勵他們開展自主性、探索性的學習是非常重要的。

　　摘要：新時期的社會競爭逐漸加劇，企業的金融投資管理力度己經發展成為企業獲取經濟效益并實現可持續發展的重要方式。在日益激烈的市場競爭中，投資管理工作的重要性與迫切性日益凸顯。強化企業金融投資管理策略是保障企業金融投資管理項目高效、恰當的重要方法。文章對新時期企業金融投資管理的策略進行創新型分析。

　　關鍵詞：新時期；金融投資；管理策略；創新

　　新時期的經濟發展要求技加強經濟體制變革，而當前的企業金融管理也需要作出相應的調整和創新。當前的企業融資方式和投資管理方式均需要進行相應的創新，以提升企業的經濟效益。金融投資是企業獲取經濟利益的重要方式，在經濟改革與發展的新時期，越來越受到企業的高度重視。如何做好新時期的企業金融投資管理工作也是當前金融投資管理研究的重點內容。

　　一、完善金融管理體系

　　企業金融投資管理設計的內容較多，管理的體系較為復雜，企業的金融管理體系的步驟主要是先確定投資的策略，然后進行投資分析和投資組建，隨后對投資組合進行修正最后管理投資組合業績。其中，確定投資投資策略是企業金融投資管理的首要任務。企業金融投資策略的確定必須要在把握市場情形的基礎上，并對企鵝也的發展具有明確的顯著作用。企業需要具有良好的金融風險投資風險意識，建立完善的金融投資管理機制，并不斷改善自身對金融投資管理的風險防范能力。

　　二、合理制定金融投資計劃

　　金融投資管理工作的起點是建立金融投資計劃，是投資管理其他工作的前提條件和重要保障。如果企業的金融投資計劃或政策選擇不當，會給企業造成嚴重的影響。企業在制定投資計劃時，需要對企業的發展需要、市場的發展趨勢和現實進行綜合考慮。當前，證券、基金以及衍生金融資產投資等多種投資方式均存在風險。因此，需要企業在制定投資計劃之前具備良好的風險意識。通過風險的保留、轉移、消除以及損失控制等方面的措施，減少金融投資風險。切記不可盲目投資，對于投資的計劃應作出全面認真的分析。

　　在現代社會的發展中，互聯網已經逐漸發展成為一種日常性的生活工具，在互聯網技術提高的過程中，傳統生活領域中已經逐漸呈現出了與互聯網相結合的趨勢，互聯網金融就是互聯網技術應用發展衍生出來的重要應用之一，在人們的生活中發揮著越來越重要的作用，改變著傳統的投資與支付方式，但是在這種新型的財政金融投資理財逐漸滲透到人們生活的過程中，一系列的法律問題也隨之而生。本文將針對當前階段互聯網金融投資理財在法律保護上存在的問題提出針對性的解決措施。

　　互聯網的出現是社會經濟與科學技術交融發展的產物，它挑戰了傳統的金融發展，互聯網金融產品的不斷創新在推動傳統銀行體制改革方面發揮了重要作用，為民眾的生活提供了便利，迎來了全民理財的時代，但是在這種蓬勃發展的互聯網金融發展形勢下也出現了各種法律性質的風險問題，導致互聯網金融的發展舉步維艱，如何有效的解決當前互聯網金融在投資理財方面的法律保護問題成為推動互聯網金融進一步發展的重要研究問題。以下筆者將針對相關問題進行論述。

　　一、互聯網金融投資理財在法律保護方面存在的問題

　　（一）法律保護中的監管權責分配不明，主體不一。中國人民銀行出臺了相關法規規定應當加強對第三方支付機構的市場準入、業務規范等的管理，也就是說以支付寶公司支付業務為典型的互聯網金融發展也是需要接受中國人民銀行的管理的。但是余額寶作為支付寶業務中的一種重要構成，其是和貨幣基金相銜接的增值余額的金融業務，應當接受的是證監會的監督管理，由此來看，支付寶公司中具體的業務類型需要面對的是不同監督管理的主體，但是問題就在于余額寶中的資金具有消費與流轉的自由，假如沒有具體按照相關的規定對監管主體的權責做出明確的劃分，那么很有可能在監督管理中出現權責交叉重疊或者空白的情況。

　　關鍵詞  行為金融理論 投資策略 投資心理

　　1 行為金融學概述傳統金融理論是建立在市場參與者是理性人的假定的基礎上。在此基礎上，傳統金融學的核心內容是著名的有效市場假說（EMH）。該假說認為，相關的信息如果不受扭曲且在證券價格中得到充分反映，市場就是有效的。根據這一假說發展起來的各種金融理論，包括現代資產組合理論（MPT）、資本資產定價理論（CAPM）、套利定價理論（APT）、期權定價理論（OPT）等一起構成了現代金融理論的基礎，也構成了現代證券投資策略的理論基礎。然而，隨著金融證券市場的不斷發展，傳統金融理論和金融證券市場的現實不斷發生著沖突，大量的實證研究發現，人的行為、心理感受等主觀因素在金融投資中起著不可忽視的作用，人們并不總以理性的態度做出決策。在現實中存在諸多的認知偏差和不完全理性的現象，證券投資行為中會表現出各種偏激和情緒化特征；在證券市場上則表現出股票價格的各種“異象”，如：一月效應、周末（周一）效應等，用傳統金融理論很難對這些“異象”給出合理的解釋。在這種情況下，源于20世紀50年代的行為金融學受到了重視，它從一個全新的視角來分析金融市場，克服了傳統金融學的一些弊端。

　　1文獻綜述

　　一般認為，行為金融學的產生以1951年Burrel教授發表《投資戰略的實驗方法的可能性研究》一文為標志，該文首次將行為心理學結合在經濟學中來解釋金融現象。1972年，Slovic教授和Bauman教授合寫了《人類決策的心理學研究》，為行為金融學理論作出了開創性的貢獻。1979年DanielKahneman教授和AmosTversky教授發表了《預期理論：風險決策分析》，正是提出了行為金融學中的預期理論。

　　中南大學的饒育蕾和劉達鋒著的《行為金融學》是我國第一本系統闡述行為金融學理論的著作。吳世農、俞喬、王慶石和劉穎等早在中國證券市場初建時就對中國股市調查并進行取樣分析，得出中國市場為非有效市場，其主要論文有：吳世農、韋紹永的《上海股市投資組合規模和風險關系的實證研究》，、劉勇的《對我國股票市場有效性的實證分析及隊策建議》。國內對這一理論的研究相對不足，對投資策略的涉足更是有限。

　　本文主要是借鑒了兩位美國學者的思路進行論證。美國學者彼得L伯恩斯坦和阿斯瓦斯達摩達蘭著的《投資管理》總結了美國比較有影響力的觀點，對行為金融學理論在投資領域的應用進行了發展，對投資行為進行了全面剖析，其對投資策略的研究更具有獨到之處，這種在行為金融學下投資策略的研究對我國證券業的發展將有十分重要的借鑒意義。羅伯特泰戈特著《投資管理-保證有效投資的25歌法則》以其簡單而明了的筆法描繪了行為金融學下投資方法的選擇應具備的條件和原則，指導我們的實踐。BrighamEhrharot著的《財務管理理論與實務》中也不乏對行為金融學的應用，比如：選擇權的應用等。

　　行為金融學的興起

　　行為金融學的起源可以追朔到上個世紀中期，1951年美國俄勒岡大學的布魯爾教授發表了一篇名為《投資研究中運用實驗方法的可能性》的文章，成為最早將心理學引入金融研究中的學者。他倡導將傳統的行為分析方法與金融學中的定量投資模型的數量研究結合起來，開啟了行為金融學之門。可惜的是，行為金融學在此后一段時間內并未引起投資界與理論界足夠的重視，少量關于這方面的研究也都零零散散，不成體系，行為金融學當時未能成為金融研究的主流。

　　20世紀80年代，大量事實證明現代金融學的“理性”假設與有效市場假設難以成立，證券市場中如過度交易、波動率之迷、股權溢價等現象超越了現代金融學的解釋能力之外，現代金融學遭遇著理論與實證的尷尬。在這種情況下，行為金融學受到了重視，它從一個全新的視角來分析金融市場，克服了現代金融學的一些弊端。另一方面， 行為金融學的丹尼爾·卡納曼和愛默斯·特沃斯加提出的用價值函數表示效用的期望理論給出了不確定條件下“正常”人的決策心理行為描述，從而彌補了現代金融學預期效用理論的不足，完善了現代金融理論。此后，有關行為金融學的研究成果紛紛出現。

　　行為金融學的主題

　　行為金融學作為一門新興的學科，從心理學和行為認識學角度對投資者決策行為進行了大量的研究，對現代金融學的缺陷進行了修正和彌補，內容包括四個主題：

　　過分自信

　　大量的心理學研究發現：人類往往是過分自信的，有過高估計自己技能和預期成功的趨勢。在金融活動中這種心理表現得尤為突出，而且越是在處理棘手問題或任務中，人們過分自信的程度就會越強。在投資活動中過分自信表現為投資者喜歡頻繁交易，而頻繁交易會降低投資者的回報，且頻繁交易因性別不同又有所區別。據巴伯和奧登的研究，男性對自己的投資技巧比女性更自信，交易更頻繁（男性比女性多交易45%），這些交易成本使得男性投資凈收益每年下降2.5%，而女性僅下降1.72%。研究結果表明過分自信心理并不隨時間的推移而減弱，它一直影響著人們的投資行為。