資本運營的七個案例

時間：2023-03-20 16:58:25 資本運作我要投稿

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資本運營的七個案例

　　資本運作又稱資本經營、消費投資、連鎖銷售、亮點經濟、離岸經濟等，是中國大陸企業界創造的概念。它指利用市場法則，通過資本本身的技巧性運作或資本的科學運動，實現價值增值、效益增長的一種經營方式。下面是小編給大家帶來的資本運營的七個案例，希望能幫到大家！

　　【案例一】

　　前些年，有一個所謂發明家發明了一種據說可以代替現行冰箱或空調中的制冷劑的環保產品。

　　為了推廣該產品，他在全國各地注冊了許多家公司，并創造了一種新的推銷模式，該模式的核心就是以免費更換更環保的制冷劑的名義，向賓館、飯店、機關單位、廣大的家庭住戶直接推銷該產品。由于產品具有壟斷性，國內市場又是如此龐大。經過一番精心準備和概念化包裝，他終于使自己的公司在香港創業板成功上市。

　　上市后，由于故事畢竟是故事，公司業績并不理想，于是改變主意，打著整合制冷行業的大旗，利用上市所融資金以及其他杠竿資金，大肆收購國內的空調、冰箱企業，經過合并報表，使上市公司的業績，由虛變實。幾年下來，發明家已不再是單純的發明家，而更多的是行業內的財富人士。

　　評論：發明家如果只是將發明專利賣掉，撐死了也就是個百萬富翁。

　　但此案例中的發明家，把發明專利與特殊的營銷方式結合起來，編成一個故事，并用這個故事在股市中圈錢，卻不是一般人所能做到的。更值得一提的是，當故事無法再講下去的時候，一個新的故事又開始，而且做得很成功，的確不是常人所能為的。

　　【案例二】

　　有一IT人士，其實也談不上他懂多少IT知識，但是他有博士頭銜，有在國外學習、生活k的經驗和圈子。這就是他的資源，于是，他充分利用這一資源來實現自己的創富夢想。

　　做法是：他先提出了在中國建立一個搜索引擎網站設想，并告訴他的老師，老師借給他10萬美金。

　　經過一段時間的折騰，探索出一個有可能賺錢的模式，于是找到國外的風險投資進行游說，并成功獲得了新的投資。

　　幾年后又成功在那斯達克上市，趕上股市正瘋狂炒做互聯網概念，該股票價格和其他類似股票價格一樣，一路彪升，于是乎，該IT人士，立馬成為了IT精英，一舉進入中國富豪榜。其他IT精英創富的路數，也基本差不多。

　　評論：其實現在看來，建一個網站很容易，找10萬美金也很容易，那么，為什么他能成功，而別人沒有成功，關鍵在于：

　　一、他充分利用了自己所擁有的資源，并且將它發揮到了極致。

　　試想，如果他沒有在國外生活過，沒有博士頭銜，他就很難有超前的眼光，來發現他的機遇，很難去說服國外的風險投資商，除非你實打實地拿出現金流，拿出利潤來。

　　二、他抓住了一個可以讓人發揮想象力的項目，既是說，這個項目有無限擴張的潛力。

　　【案例三】

　　十幾年前，有一個17歲的小伙子來到北京，經過幾年打拼，經營起了一家經營家電的商店，后來又變成若干家連鎖店，同時也做過一點房地產。盡管他干的很成功，但也默默無名。最近由于進行了資本運作，突然身價百億，成了中國首富。到底是怎么回事?其實，很簡單。

　　做法是：他首先把房地產作價與一家香港上市的公司(香港把低于1港元錢一股的股票叫仙股)進行資產股權置換，從而很容易就取得上市公司的控股權。

　　然后迅速擴張他的連鎖店，由幾家變成幾十家，無形資產迅速膨脹。經過評估，再次作價進行資產股權置換，上市公司隨即變成市值超過百億的幾十家家電連鎖店的控股公司。

　　小伙子也從擁有看不見的、迅速膨脹的、一時無法變現的、說不清楚的無形資產，一夜之間變成了擁有價值上百億的可以隨時變現的上市公司股票。

　　評論：經營家電零售業，據說利潤很低。很多商店經營困難。而為什么，這個小伙子能成功。

　　關鍵是，一、他看到了連鎖店的好處，即一家成功的模式可以迅速復制，而實際投入的資本不需要增加太多，但無形資產卻能以幾何級數增長;二、他通過學習，成功地掌握了資本運作的技巧，無須花費太多的資金就實現了市值上百億上市公司的控制。

　　【案例四】

　　網上傳說，有一高官之子，在國外讀完書，當然讀金融或MBA，之后在一家投資銀行工作，可能也攢了一些錢，即使沒有錢，估計也有人會借給他。

　　做法是：于是他大肆收購了一家在內地經營燃氣，但不太景氣的香港上市公司股票。

　　前期工作完成之后，他通過正常渠道，從中牽線搭橋并運作，使國內某大型國有控股石油公司出巨資參股該燃氣公司。該高官之子當然就成為該燃氣公司之董事長。

　　消息一傳出，燃氣公司股票價格扶搖直上，兩個月之內，股價翻了一番。股票則由原來的垃圾股，變成了熱門股。隨之可以想象的是，高官之子，也變成了財富之子。

　　評論：此案例是典型的利用人際關系資源，經過合法的資本運作手段創富的例子。

　　盡管常人會對此提出這樣那樣的疑問，并表示自己的不滿，但我相信，如此高明的高官之子，絕對不會因此而犯法。因為這一切都是那么地順理成章，無可挑剔。案例中，所有交易各方當事人所獲得的好處，都是不言而喻。

　　【案例五】

　　俗話說：龍生龍，鳳生鳳，老鼠的孩子會打洞。有一紅色資本家的公子，當別人挨餓時，他還能開著一輛紅色的跑車。盡管如此，他們家族的家產絕大多數已充公是不言的事實，否則，他的老爸也不可能在解放后成有赫赫有名的權貴。正是這種權貴，造就了他今日的財富。

　　過程是：他先到美國讀書，并創立了一家技術公司，變賣后，獲得了幾百萬美圓。于是他來到香港，在老爸管理下的大公司打工(注意，該公司并不為他老爸所有)。

　　老爸為了國家的利益回大陸擔任更重要的領導職位之后，公司董事長的位置當然就是他的了。有了權、有了老爸的福蔭，也有一些錢，對公司進行MBO式的改革也就水到渠成。公司變成自己的后，更強烈的擴張欲望就是必然的了。于是一系列的資本游戲就此展開。

　　先是低價收購一家上市的垃圾公司，并引入李氏等大亨為戰略合作伙伴，公司股價隨即上揚，于是增發股份籌集資金，收購國泰航空，出演了一出蛇吞象的好戲。

　　之后，利用其在大陸不言自明的優勢，連續作戰，進行多個重大項目投資或兼并收購，屢獲戰果，其上市公司的市值也由當年的億上升到現在的億。

　　公子個人身價，也已躋身中國大陸首富，幾百萬的人造紅色跑車也早已換成幾千萬的純天然駿馬。每年英國度假時所表現出來的貴族氣息，是其他中國大陸爆發富們所無法比擬的。

　　評論：其實資本運作的關鍵，不在于技術層面，而在于必要的關系網絡和運作能力。

　　試想：

　　1、如果他不是他老爸的兒子，他能當上公司的董事長嗎?

　　2、如果沒有家族的權貴，李氏等大亨能和他合作嗎?

　　3、如果不看在他老爸的面子上，他能那么容易在大陸拿到好的大項目嗎?

　　4、如果沒有這些好的項目，公司的業績能好嗎?股票價值能升嗎?

　　當然，這一切僅僅是前提。公子的運作能力也是不容質疑的。否則的話，即使有了這些前提，要想創富也是不可能的。

　　【案例六】

　　有一個文化人，幾年前去了香港，發了財。后來回國投資失敗，變得幾乎一無所有，甚至欠了一屁股債，于是他打起了資本運作的主意。

　　做法是：先在維京群島注冊一個A傳媒公司，并以A名義與各地方電視臺簽了一攬子協議，協議規定，A公司將免費為各電視臺提供一定時段的節目，回報是給A公司每天幾分鐘廣告時間。

　　接著，他又找到某節目制作公司，承諾向該公司進行投資，回報是制作公司必須向A公司每年提供若干小時節目。一切搞定之后，他向一家股票已成仙的香港上市公司老板講，他手中掌握著大量的廣告時段經營權，這足以使他每年獲得幾個億的廣告收益。老板聽后，心知肚明。

　　于是決定以現金加股票的形式收購A公司30%的股權，該文化人立即成為上市公司第2大股東，所獲現金拿出部分投資給制作公司，以兌現諾言。文化人如此這般一番后，又成了有錢人，時間不超過兩年。

　　評論：只要善于整合資源，把各方利益擺平，就會結出碩果。這是此案例給我們的啟示。

　　縱觀當事各方，電視臺有廣告時段，沒節目制作能力;制作方有節目制作能力，沒有節目制作資金，上市公司有資金卻又沒有項目。

　　而文化人什么都沒有，卻把他們整合在一起，從而突顯了文化人的價值。再通過資本運作，使這種價值得以在股市上以具體數字體現出來。

　　【案例七】

　　香港一家經營化裝品的上市公司，上市不過三年，卻因連年虧損而停牌。仔細研究后發現，公司經營雖然困難，甚至行將倒閉，但公司發起人卻發了財。

　　做法是：她先找了兩個合伙人，一個是有技術、有配方的高級研究人員，另一個則是有十幾年著名品牌運作經驗的高級管理人員。

　　首先她們合伙用極少量資金在加拿大、香港、臺灣分別注冊了研究公司、品牌公司、經銷公司并開了幾家店鋪。經過一年打理，各公司獨自取得了產品配方、許可證、商標以及其他商譽，也賣出了少許產品，有些收入。

　　之后，她們在維京群島注冊了一家殼公司，并以殼公司名義高價收購先期注冊的公司股權，殼公司資產迅速膨脹到創業板上市要求的規模，收購資金則由大股東先借給殼公司，殼公司以債務形式列支在帳目上，而現金實際上已作為收購款，重新流入回了大股東腰包。

　　經過一番努力，殼公司成功在香港上市，并融到一大筆資金，其中一半用于還債，歸還大股東。另一半用于公司日常經營。由于發起人夫妻雙方都是執行董事或董事，按香港標準，僅兩人年薪總計就達300--400萬港幣。兩年過去了，公司經營雖沒有起色，但發起人的收益卻可觀。

　　評論：總的感覺，此案例發起人有欺騙之嫌，但其所做又似乎合理合法，無可指責，因其在招股書中有明確的風險提示，所有帳目之信息披露也很充分。

　　發起人之所以能創富，很大程度上是：

　　一、充分運用關聯交易的資本運作技巧，使其前期投資所形成的無形資產迅速膨脹;

　　二、通過墊資的形式，將這些無形資產以負債的形式體現在公司資產負債表上;

　　三、成功運作上市，將大股東的債權迅速變現，實現大股東資產增值。當然，公司如果不能成功上市，大股東前期的投資，的確存在無法收回的風險。

　　企業資本運營工作中融資工作的重要性

　　一、資本運營的概念

　　企業傳統的經營方式是以產品經營為主，而現代企業要想獲得高速發展，必須走資本運營的道路。在現代企業管理中，資本經營與生產經營緊密聯系，相輔相成，企業生產經營活動的順利開展離不開對資本進行有效的營運，通過資本的流動經營，發揮協同效應，使資本資源配置最優化，促進企業價值的整體提升，謀求可持續發展。資本運營作為市場經濟的產物，其概念從上個世紀90年代中期開始發展起來，資本運營是管理理念上的創新發展，為企業的發展提供了一種新思路，一些企業利用資本杠桿，以最快的速度實現了低成本擴張。

　　從理論上說，資本運營是指企業將自身所擁有的一切有形和無形存量資本通過流動，優化配置等各種方式進行有效運營，變為可以增值的活化資本，從而最大限度的實現資本增值目標的一種過程。企業的資本運營就是利用市場法則，通過資本本身的技巧性運作，實現資本增值、效益增長的一種經營方式。它有如下特點：

　　1、資本運營的主體可以是資本的所有者，也可以是資本所有者委托或聘任的經營者，由他們承擔資本運營的責任。

　　2、資本運營的對象，或是一種形態的資本，如金融資本，或者是兩種形態以上的資本，如運營生產資本、商品資本、房地產資本等。

　　3、資本的各種形態必須投入到某一經營領域之中或投入多個經營領域之中，即投入到某一產業或多個產業之中，才能發揮資本的功能，有效利用資本的使用價值。

　　4、資本作為生產要素之一，必須同其他生產要素相互組合，優化配置，才能發揮資本的使用價值，才能創造價值。

　　5、資本運營的目的是要獲取理想的利潤，并使資本增值。

　　企業資本運營的形式有多種，如投資、融資、出售或購入產權或資產。資本運營的內容有三點：一是資本的直接運作;二是以資本運作為先導的資產重組和優化配置;三是按照資本的效率原則進行生產經營。概況地說，資本運營包括資本的籌集和資本的運用兩個方面。

　　1、資本的籌集：包括權益資本的籌集和負債資本的籌集。權益資本的籌集主要有吸取直接投資、發行股票等方式，負債資本籌集主要有短期借款、長期借款、發行債券等方式。

　　2、資本的運用：資本運用形式有企業重組、資產重組和產權重組。企業重組側重于企業整體的分立與組合，有股份制改造、兼并、收購、合并、分立、破產等。資產重組側重于改變資產形態及其數量比例;產權重組側重于改變企業資產的產權關系，包括產權的分離組合機產權主體的變化。

　　二、融資與企業資本運營

　　在資本運營的過程中，企業可通過以貨幣化資產為主要對象的購買、出售、轉讓、兼并、托管等活動，實現其對資源的重新配置，而這種過程都要以融資為基礎和前提。

　　1、融資是企業進行生產經營活動的前提條件

　　資金是企業正常生產經營運轉所必須的“血液”或“潤滑劑”。在企業的生產活動中，時時刻刻都需要資金及資金流動，資金越充足，流動速度越快，企業生產經營狀況越好。資金是企業從事生產經營活動的基本條件。要成立一個企業，就必須有相應的資金，否則企業的生產經營就無從談起;由于季節性和臨時性需要，或是由于擴大生產經營規模等原因，都需要資金。在企業現實生產經營活動中，對資金總是有著不斷的需求，而資金的供應量由于種種條件的限制又常常處于“饑渴”狀態。因此，持續融資能力對于企業的生存發展至關重要。

　　2、融資是企業進行投資和戰略擴張的基礎

　　企業的投資包括對內投資和對外投資。對內投資主要是固定資產投資。對外投資是企業在生產經營的同時，拿出一部分資金投放于證券等金融性資產，以期獲得股息或利息收入。企業進行投資的目的有多種，如維持現有規模效益、擴充規模、控制相關企業，應對風險等。企業只有經營狀態良好，有適當的閑置資金投放于資本市場時，才能進行相應投資活動。當企業生產規模達到一定程度，想要繼續擴大規模時，可以通過收購、兼并、控股、參股、戰略聯盟等方式發展成為大型企業集團，而這同樣需要企業雄厚資金的支持。企業的發展

　　壯大不可能單純依靠自有資金，只有通過多渠道的融資方式，才能獲得企業資本運作所必要的資金，并且實現自有資金的保值增值。

　　3、融資是企業資本結構穩定、控制風險的基本保證

　　企業進行資本運營的目標在于保持資本的增值，而如何獲取低成本的資本則是實現該目標的關鍵性問題。低成本、較穩定的資本可為企業的發展注入活力，而高成本、不穩定的資本則會增加企業經營中的變數，為企業的生存發展增添不穩定性因素，而嚴重時還可導致財務危機。企業融資是要從自身的生產經營現狀和資本需求情況出發，根據企業的經營策略和發展規劃，確定投資資金的需要量和資金投放的時間結構，同時根據企業的融資市場確定籌資方式和渠道，測算籌資成本，衡量籌資風險，從而確保企業在防范籌資風險的前提下，能夠多渠道、低成本且及時、適量的獲取所需資本，同時保持企業自身資本結構的合理性與穩定性。由此可見，融資是企業資本運營工作的重中之重。

　　融資作為企業資本運營的重要組成部分，對企業的長期經營運作會產生至關重要的影響。為此，企業應合理的選擇籌資渠道與籌資方式，并根據其不同的籌資渠道與籌資方式的難易程度、資本成本等進行綜合考慮，并使得企業的籌資成本降低。在籌融資過程中，企業需堅持先內后外，先負債后權益的原則，力求將企業的財務風險降至可控限度內，并在此基礎上盡量降低資本成本，以充分提高企業的籌資效益，實現企業價值最大化目標。

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