2016中級會計師《財務管理》模擬題答案
1
[答案] B
[解析] 當預期收益率相同時，風險追求者會選擇風險大的，因為這會給他們帶來更大的效用。(參見教材28頁)
2
[答案] B
[解析] 資產組合收益率的標準差=資產組合收益率方差的開平方，兩項資產組合收益率的方差=第一項資產的投資比重的平方×第一項資產收益率的方差+第二項資產的投資比重的平方×第二項資產收益率的方差+2×第一項資產的投資比重×第二項資產的投資比重×兩項資產收益率之間的協方差，因此，選項B是答案。(參見教材29頁)
3
[答案] B
[解析] 首次將“高收益伴隨著高風險”的直觀認識，用簡單的關系式表達出來。CAPM在實際運用中存在著一些明顯的局限，主要表現在：(1)某些資產或企業的β值難以估計，特別是對一些缺乏歷史數據的新興行業;(2)由于經濟環境的不確定性和不斷變化，使得依據歷史數據估算的β值對未來的指導作用必然要打折扣;(3)CAPM是建立在一系列假設之上的，其中一些假設與實際情況有較大的偏差，使得CAPM的有效性受到質疑。這些假設包括：(1)市場是均衡的并不存在摩擦;(2)市場參與者都是理性的;(3)不存在交易費用;(4)稅收不影響資產的選擇和交易等。由于以上局限，在運用這一模型時，應該更注重它所揭示的規律，而不是它所給出的具體的數字。(參見教材42頁)
4
[答案] C
[解析] 如果項目完全不具備財務可行性，則獲利指數小于1。(參見教材98頁)
5
[答案] B
[解析] 股票投資的技術分析法的理論基礎主要包括三個假設：(1)市場行為包含一切信息;(2)價格沿趨勢運動;(3)歷史會重演。(參見教材116頁)
6
[答案] A
[解析] 契約型基金的當事人包括三方，受益人(投資者)、托管人、管理人。(參見教材120頁)
7
[答案] D
[解析] 附權優先認股權價值=(40-30)/(1+4)=2(元)
無優先認股權的股票價格=40-2=38(元)
除權優先認股權價值=(35-30)/4=1.25(元)
(參見教材130頁)
8
[答案] C
[解析] 分散收賬收益凈額=(分散收賬前應收賬款投資額-分散收賬后應收賬款投資額)×企業綜合資金成本率-因增設收賬中心每年增加費用額。本題中，分散收賬收益凈額=(300-100)×12%-12=12萬元。(參見教材140頁)
9
[答案] B
[解析] 短期認股權證的認股期限一般在90天以內。(參見教材187頁)
10
[答案] B
[解析] 采用利隨本清法，借款的名義利率等于其實際利率，其他各項都會使實際利率高于名義利率。(參見教材190頁)
11
[答案] D
[解析] 贖回有三種形式，即強制性贖回、選擇性贖回和通知贖回。(參見教材182頁)
12
[答案] A
[解析] 凈收益理論認為當負債比率達到100%時，企業價值將達到最大。(參見教材228頁)
13
[答案] A
[解析] 選項B.C屬于應該考慮的公司因素，選項D屬于應該考慮的股東因素。(參見教材241頁和242頁)
14
[答案] C
[解析] 代理理論認為公司管理者將公司的盈利以股利的形式支付給投資者，則管理者自身可以支配的“閑余現金流量”就相應減少了，這在一定程度上可以抑制公司管理者過度地擴大投資或進行特權消費，從而保護外部投資者的利益。(參見教材244頁)
15
[答案] C
[解析] 股票股利降低每股市價的時候，會吸引更多的投資者成為公司的股東，從而可以使股權更為分散，有效地防止公司被惡意控制。(參見教材251頁)
16
[答案] A
[解析] 股票回購方式包括：公開市場回購(C)、要約回購(D)以及協議回購(B)三種方式。(參見教材258頁)
17
[答案] A
[解析] 內部控制的基本要素包括五項：內部環境、風險評估、控制措施、信息與溝通、監督檢查。(參見教材302頁)
18
[答案] D
[解析] 財務控制的特征有：以價值形式為控制手段;以不同崗位、部門和層次的不同經濟業務為綜合控制對象;以控制日常現金流量為主要內容。(參見教材305頁)
19
[答案] B
[解析] 可控成本必需同時具備四個條件，即可以預計、可以計量、可以施加影響和可以落實責任。(參見教材308頁)
20
[答案] D
[解析] 當某資產的β系數小于1 時，只能說明該資產的系統風險小于市場組合的風險，不能說明該資產的風險小于市場組合的風險。(參見教材31頁)
21
[答案] D
[解析] 市場價格是指把產品或勞務的市場價格作為內部轉移價格的“基價”。(參見教材319頁)
22
[答案] A
[解析] 所交易的金融工具具有較強的貨幣性，是短期金融市場的特點。(參見教材17頁)
23
[答案] C
[解析] 剩余收益指標有兩個特點：(1)體現投入產出關系;(2)避免本位主義。(參見教材313頁)
24
[答案] D
[解析] 質量成本是指企業為保持或提高產品質量所支出的一切費用，以及因產品質量未達到規定水平所產生的一切損失。質量成本包括預防成本、檢驗成本和損失成本。預防成本是指為保證產品質量達到一定水平而發生的各種費用。檢驗成本是指為評估和檢查產品制造質量而發生的費用。“預防成本和檢驗成本”統稱為“預防和檢驗成本”。預防和檢驗成本屬于不可避免成本，隨著產品質量的不斷提高，這部分成本將會不斷增大;損失成本則屬于可避免成本，隨著產品質量的不斷提高，這部分成本將逐漸降低。在質量成本線上包括三個區域，改善區、適宜區和至善區，理想的質量水平區域是適宜區，在適宜區，質量適當，成本低，效益高。(參見教材335頁)
25
[答案] D
[解析] 假設流動資產是300萬元，流動負債是200萬元，即流動比率是1.5，期末以現金100萬元償付一筆短期借款，則流動資產變為200萬元，流動負債變為100萬元，所以流動比率變為2(提高)。原營運資金=300-200=100萬元，變化后的營運資金=200-100=100萬元(不變)。(參見教材134頁)
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