證券市場的特征和結構

證券市場的特征和結構

　　證券市場是市場經濟發展到一定階段的產物，是為解決資本供求矛盾和流動性而產生的市場。證券市場以證券發行和交易的方式實現了籌資與投資的對接，有效地化解了資本的供求矛盾和資本結構調整的難題。下面我們一起來了解一下證券市場的特征和結構!

　　證券市場的特征和結構

　　(一)證券市場的特征

　　1、證券市場是價值直接交換的場所

　　2、證券市場是財產權利直接交換的場所

　　3、證券市場是風險直接交換的場所

　　(二)證券市場的結構

　　1、層次結構：按證券進入市場的順序而形成的結構關系

　　(1)發行市場：又稱“一級市場”、“初級市場”

　　(2)交易市場：又稱“二級市場”、“流通市場”、“次級市場”

　　流通市場的交易價格制約和影響證券的發行價格，是證券發行時要考慮的重要因素

　　(3)根據服務和覆蓋的上市公司類型，分為全球性市場、全國性市場、區域性市場

　　(4)根據發行規模、監管要求，分為主板市場、二板市場(創業板或高新企業板)

　　(5)根據交易方式，分為集中交易市場、柜臺市場(或代辦轉讓)

　　2、品種結構：根據有價證券的品種形成的結構關系

　　(1)股票市場

　　(2)債券市場

　　(3)基金市場

　　①封閉式基金：證交所掛牌交易

　　②開放式基金：投資者向基金管理公司申購和贖回實現流通轉讓

　　③交易所交易基金(ETF)、上市開方式基金(LOF)，使開方式基金也可以在交易所市場掛牌交易

　　(4)衍生產品市場

　　交易場所結構：按交易活動是否在固定場所進行

　　(5)有形市場：又稱“場內市場”

　　(6)無形市場：又稱“場外市場”、“柜臺市場”(“OTC 市場”，over the counter)

　　(7)目前場內市場與場外市場之間的截然劃分已經不復存在

　　(三)證券市場的基本功能：國民經濟的“晴雨表”

　　1、籌資-投資功能

　　證券市場交易的任何證券，既是籌資的工具，也使投資的工具

　　2、資本定價功能

　　證券的價格實際是證券代表的資本的價格

　　3、資本配置功能

　　通過證券價格引導資本的流動從而實現資本合理配置的功能

　　什么是證券市場

　　證券商品的交易市場，是股票、公司債券、政府債券等有價證券的交易場所。

　　證券交易通過發行各種證券，組織、吸收長期資金，提供政府和企業所需要的財政資金和長期資金。具體包括證券發行市場和證券交易市場兩部分。從整體上看，證券市場隸屬于長期金融市場（或資本市場），是其構成部分之一。

　　證券市場交易種類的不同，可分為股票市場和債券市場，且兩者均由各自的發行市場和流通市場構成。

　　何為證券投資

　　在市場經濟日益發展的今天，投資與消費是生活的兩個重要方面，投資活動在中國人的生活中變得越來越重要了，投資的渠道當然很多了，有做實業的，做貿易的，零售的，也可以金融的，證券投資基礎——證券市場概述。投資行為與其說是一種專業化的技術，不如說更是一種生活方式。世事均是漲跌起伏的循環變化，不管你是否想進行投資，都應知道投資過程中培養出來的耐心、頑強、堅強、果斷、大局觀、預見性以及觀察分析能力等等都是生活中不可缺少的。

　　所謂投資(Investment)：是指經濟主體為了獲得未來的預期收益,預先墊付一定量的貨幣或實物以經營某項業務的經濟行為。

　　證券(Securities )：是一種金融資產，它是確立、代表或證明對財產擁有一項或多項權利的法律憑證。在經濟學領域，證券是有價證券的簡稱。證券資本不是投入生產進行不斷活動的功能資本,它以股票、債券 等有價證券的形式存在,并能給持有者帶來一定的收益 。證券不是現實的資本，而是"虛擬資本" 。

　　證券投資 (Securities Investment) ：是指個人或者法人對有價證券的購買行為,這種行為會使投資者在證券持有期內獲得與其所承擔的風險相稱的收益。

　　投資者涉足投資,目的是通過投資賺取利潤。比如投資股票、債券、期權、期貨或不動產等。投資是為取得未來的資產使用 權而轉讓現在的資產使用權。這些用于投資的資產可能是來源于自有資產、借款、儲蓄或未來消費。投資者希望通過投資增加他們的財富來滿足未來的消費。

　　投資有直接投資和間接投資兩種。直接投資是為了直接進行生產或從事其他經營活動,在土地、廠房設備及其他有關方面進行投資,獲得該企業的全部或部分所有權和控制權。間接投資是投資者通過貸款、購買證券等方式,將資本轉移給企業,企業再將資本投入到生產經營中去，證券從業資格考試《證券投資基礎——證券市場概述》。這種投資只能獲得貸款和證券的利息和股息,而沒有對企業的管理、控制權。間接投資一般又稱為證券投資。

　　這里要注意的是，投資不是投機。投資與投機是兩個截然不同的概念,投資是一門科學,投機則是一門藝術。

　　證券市場的構成要素

　　證券市場主要由發行人、投資者、金融工具、交易場所、中介機構以及監管機構和自律組織這些要素所構成。

　　發行人：證券發行人是證券市場上的資金需求者和證券的供給者。他們通過發行股票、債券等各 類證券，在市場上募集資金。證券發行人包括企業、金融機構、政府部門和其他經濟組織。

　　投資者：證券投資者是證券市場上的資金供給者,也是金融工具的需求者和購買者。眾多投資者的存在和參與,構成了證券發行和交易的市場基礎。

　　金融工具：金融工具是指證券市場上的融資工具和交易品種。證券市場的活動實質上就是發行和買賣有關金融工具。在證券市場上流通的金融工具主要有股票、債券和基金等。

　　交易場所：證券交易場所有集中的交易市場和分散的市場兩種形式。在前者進行的證券買賣活動,稱為場內交易；在后者進行的證券買賣活動,統稱為場外交易。兩者的特點將在本節后面論述。

　　中介機構：證券中介機構主要是證券經營機構,另外還包括會計師事務所、資產評估機構、律師事務所、證券評級機構、投資咨詢公司、證券信息傳播機構等。

　　監管機構和自律組織：監管機構和自律組織是證券市場的特殊要素,其職責是根據證券法規和行業規定、對證券發行、交易活動及市場參與者的行為實施監督和管理，以保護投資者的利益，促進證券市場和社會經濟的健康發展。

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