融資融券業務風險分析

時間：2023-03-06 18:22:20 證券從業資格我要投稿

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融資融券業務風險分析

　　融資融券業務具有杠桿效應，它在放大投資收益的同時也必然放大投資風險。下面小編為大家分享融資融券業務風險分析，歡迎大家閱讀瀏覽。

　　1可能放大投資者損失的風險

　　融資融券業務具有杠桿效應，它在放大投資收益的同時也必然放大投資風險。投資者將股票作為擔保品進行融資融券交易時，既需要承擔原有的股票價格下跌帶來的風險，又得承擔融資買入或融券賣出股票帶來的風險，同時還須支付相應的利息和費用，投資者由此承擔的風險可能遠遠超過普通證券交易。

　　2特有的賣空風險

　　融資融券交易中的融券交易存在著與普通證券截然不同的風險——賣空風險。普通證券投資發生的損失是有限的，最多不會超過投資者投入的全部本金，但是融券交易的負債在理論上可以無限擴大，因為證券上漲的幅度是沒有上限的，而證券漲得越多，融券負債的規模就越大。所以，投資者須高度關注融券交易損失可能帶來的風險。

　　3利率變動帶來的成本加大風險

　　如果在從事融資融券交易期間，中國人民銀行規定的同期貸款基準利率調高，證券公司將相應調高融資利率或融券費率，投資者成本也因為利率的上調而增加，將面臨融資融券成本增加的風險。

　　4強制平倉風險

　　融資融券交易中，投資者與證券公司間除了普通交易的委托買賣關系外，還存在著較為復雜的債權債務關系，以及由于債權債務產生的信托關系和擔保關系。證券公司為保護自身債權，對投資者信用賬戶的資產負債情況實時監控，在一定條件下可以對投資者擔保資產執行強制平倉。可能引發的強制平倉主要包括以下幾種情況：

　　因合同到期未清償債務引起的強制平倉

　　投資者在從事融資融券交易期間，如果不能按照合同約定的期限清償債務，證券公司有權按照合同約定執行強制平倉，由此可能給投資者帶來損失。

　　因維持擔保比例過低引起的強制平倉

　　投資者在從事融資融券交易期間，按《融資融券業務試點管理辦法》相關規定，證券公司將實時計算投資者提交擔保物價值與其所欠債務的比例(即維持擔保比例)，如果投資者信用賬戶維持擔保比例低于相關標準證券公司將會通知投資者追加擔保物直至維持擔保比例達到一定的比例;如果投資者未在規定時間補足，證券公司將立即按照合同約定處分其擔保物，即強制平倉。如果平倉后投資者仍然無法全額歸還融入的資金或證券，證券公司還將通過司法程序繼續追索。

　　5提前了結債務的風險

　　在融資融券交易中，證券公司可能在融資融券合同中與投資者約定提前了結融資融券債務的條款，主要分為以下兩種情況：

　　由投資者自身突發事項引發的提前了結

　　投資者在從事融資融券交易期間，如果因自身原因導致其資產被司法機關采取財產保全或強制執行措施，或者出現喪失民事行為能力、破產、解散等情況時，投資者將面臨被證券公司提前了結融資融券交易的風險，由此可能會給投資者造成經濟損失。

　　標的證券突發事項引起的提前了結

　　投資者在從事融資融券交易期間，如果發生融資融券標的證券范圍調整、標的證券暫停交易或終止上市等情況，根據投資者與證券公司簽訂的合同條款，投資者將可能面臨被證券公司提前了結融資融券交易的風險，并可能由此給投資者造成經濟損失。因此，投資者須高度關注與證券公司合同約定的相關內容。

　　投資者應如何控制

　　融資融券交易風險?

　　投資者應增強融資融券風險意識和防范能力。建議投資者做到以下五點：

　　第一，認真學習融資融券知識，掌握融資融券相關法律法規、業務規則，熟悉融資融券業務流程和交易類型，閱讀并理解證券公司融資融券合同和風險揭示條款。

　　第二，充分了解標的股票的選取條件與標準，理性地選擇投資對象。證券交易所對標的股票的選取重點考慮了股票流動性、換手率和波動幅度等客觀指標，并不涉及對股票投資價值的主觀判斷。

　　第三，堅持價值投資理念，注重股票基本面的分析。尤其對于近期價格波動較大的股票，應結合股票基本面情況審慎投資，合理適度運用融資融券工具，避免融資跟風炒作概念股、題材股等風險較大的股票，防范價格回調風險。

　　第四，多樣化投資分散風險，避免集中融資買入或融券賣出單只市場風險較高的證券，防止因個別證券價格下跌使得擔保品總價值大幅縮水，從而導致維持擔保比例大幅下跌，觸發擔保物處分風險。

　　第五，結合市場走勢和自身狀況，做好必要的頭寸控制，在市場波動增大時主動減倉、釋放風險、及時止損。

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