企業戰略與財務報表分析

時間：2024-07-28 21:07:27 戰略管理我要投稿

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企業戰略與財務報表分析

　　財務表報分析是相關的企業管理者用來判斷企業經營狀況，并對企業未來發展做出預測的依據。下面yjbys小編為大家準備了企業戰略與財務報表分析的文章，歡迎閱讀。

企業戰略與財務報表分析

　　一、常用的財務報表分析方法

　　參考目前相關財務報表分析資料顯示有關財務報表的分析方法概括為兩種：比率法和趨勢法。比率法是指分析財務報表中某一項數據和另一有關數據的比率。趨勢法是指：對多個時間段財務報表的同一數據作出分析，從中發現某些變動趨勢。

　　財務報表的分析方法主要從三點著手：

　　(一)、企業盈利質量報表分析。一般比率指標是指的毛利率和稅前利潤率;比較常用的趨勢分析法是指：收入趨勢分析、各項費用趨勢分析、成本趨勢分析等。所以關注成長性以及波動性是盈利質量分析重點。

　　(二)、資產質量報表分析。一般來講運用比率指標是：資產對應負債比率及各項資產所占資產總額比率;比較多采用的趨勢分析法是指：各項資產的趨勢分析。對于資產質量的分析，資產的結構、現金的含量是其關注的重點，

　　其中，經營風險、及技術風險等是資產結構關注的內容，而潛在損失及財務彈性則是現金含量關注的重點。

　　(三)、現金流量的報表分析。現金流量的報表的分析一般運用趨勢分析法，在經營現金凈流量的變化情況上運用較多。

　　二、企業各個發展階段財務特征

　　(一)、創業的初期

　　企業創業初期的最主要的財務特點是：銷售收入沒有或者很少，企業基本上是經營虧損或者勉強的盈利;通常的現金流量是入不敷出;現金的流出金額很大;而維系企業的正常運轉的首要的資金來源主要是籌資產生的資金流量。

　　(二)、成長期

　　企業成長期財務特點指：銷售收入的快速增長和大幅度的經營利潤。經營過程中的現金流量有很大的增長，但是由于面對眾多的投資機遇，企業通常會將產生的現金流量用于擴大經營上，所以，其的流動資金仍不充足;

　　(三)、成熟階段

　　處于成熟期的企業財務具有如下的特點：

　　企業的銷售收入的增長速度是出現緩慢或者減少的情況，

　　經營的利潤往往徘徊不前;在競爭激烈的大環境下，現金流大量沉淀、用于償還債務等是企業常常發生的行為，所以此時的現金的流量是非常的充裕的。由于此階段企業固定資產折舊與其他自查攤銷大于資本支出，投資活動產生的現金流量會上升，籌資活動現金流會則會快速下降。

　　(四)、衰退期

　　一般來講企業衰退時期財務特點表現：銷售收入的急劇降低，巨大虧損擺在企業經營面前。企業經營活動中現金流量大幅度的下降，收不抵支的現象發生。籌資活動產生的現金流量也會由于企業經營規模的衰減而逐漸的枯竭。

　　三、基于企業戰略的財務報表分析思路

　　(一)基本思路

　　在進行企業財務報表分析時，第一，需要了解企業所處發展階段及行業生命周期。這就是進行企業財務報表分析關鍵所在。所以，掌握企業發展階段以及行業的生命周期是成功的分析財務表報的基礎。我們結合發展階段以及行業周期的不同情況來看財務報表所反映的數據及內容是不可相互做比較的。第二，研究企業發展路徑。在同一個行業中，每個企業的發展道路都各不相同，財務報表數據同樣也是不能拿來相互比較的。第三，研究企業轉向的退出壁壘。一個企業轉向代價是巨大的，假如企業轉向的毫不相關的行業，退出壁壘會的情況是很大的。現實的情況中，很多的企業在進行多元化的經營后，以失敗告終，多是由于退出成本很高。即使企業處于成熟階段，其要開發新的行業來獲得新的利潤增長，在這個過程中，成本和代價的差異也是非常之大。所以，怎樣在已有的行業積累基礎之上進行企業轉向是一個復雜的問題。

　　(二)需要關注幾個財務信息

　　1 流動性。流動性指企業資產變現時間的安排和金額及不確定的因素。流動性能夠研究企業在一年之內的能夠變現的資產和應該償還的復雜的信息，是研究企業資產負債表和負債的主要考察依據。

　　流動性的實質是指在企業常規經營中現金的分布及經過理財活動的分析，對現金流的重新調整。所以企業戰略財務報表分析需要關注流動性的指標和要結合現代的理財手段，并且不能局限于財務報表的分析。

　　2 財務的彈性。財務彈性也為財務的靈活性和財務適應性，主要是指企業通過相應手段對現金流入的金額和時間等做出改變。并且使企業在即發性的現金需求上，抓住時機有的放矢從而進行有效投資，財務彈性對企業盈利的能力和評估未來現金流量都起著非常重要的作用，且對風險的評估也會起到一定的作用。這些信息的獲取，要依靠企業的財務報表還要實際的去了解和掌握財務報表中無法顯示的資源。

　　3.預期現金未來流量。現金是價值的存在形式，支付和交換也不能離開現金。作為一家企業，就對現金流入的預測要有較高的能力，這樣企業才能面對市場上出現的各種想不到的現象。現金流量的信息是通過現金流量表直接提供出來的。決策者在決策時的經濟行為，這個過程中，需要的提供的信息更多的應該是預期現金未來流量。

　　4.盈利能力。企業的盈利能力能夠準確的反應企業經營的業績。

　　財務報表比較分析法

　　比較分析方法是通過對財務報表的各項指標進行比較，來分析判斷企業財務狀況和經營成果及其變化情況，并據以預測未來趨勢的方法。

　　比較分析方法可分為絕對數比較和相對數比較。

　　絕對數比較是將一個企業連續數期的資產負債表或利潤表排列在一起并設增減欄，列示增減金額(以某一年的數據作為基數，也可以分別以前一年作為基數)。通過絕對數比較就可以分析出報告期與基期各指標的絕對變化。

　　相對數分析是通過對比各指標之間的比例關系和在整體中所占的相對比重來揭示企業財務狀況和經營成果。這種分析方法是將某一關鍵指標的金額作為比較標準，將其余指標與標準指標進行計算比較百分比，然后將幾年的百分比進行比較，分析其未來的變化發展趨勢。

　　比較分析法有趨勢分析法和結構分析法。

　　1、趨勢分析法

　　趨勢分析法是將同一企業不同時期或同行業不同企業的各財務指標進行對比分析，來判斷企業的經營成果和財務狀況發展趨勢的分析方法。

　　趨勢分析法又可分為縱向比較和橫向比較。

　　縱向比較是將同一企業連續數期的各財務指標進行比較，以基期為標準來判斷分析企業的財務狀況和經營成果等。

　　橫向比較是同行業的不同企業之間進行各指標比較，首先要確定各指標的標準水平，可以是行業的平均水平，也可以是行業的最佳水平，然后將目標企業的指標與標準指標進行比較分析，比較企業與其它同行業企業進行比較，可以確反映企業在該行業的地位，可以了解該企業在各指標的優勢和劣勢。

　　2、結構分析法

　　結構分析法是將企業的財務報表中的各指標與某一關鍵指標進行對比分析，分析各項目所占的比重。結構分析資產負債表時就可將總資產，負債總額，所有者權益總額作列為100%，再計算各項目占總資產，總負債等的比重，從而了解各項目的構成情況。結構分析利潤表時，可將營業收入列為100%，然后計算各費用占營業收入的比例。

　　結構分析法對行業間比較尤為有用，因為不同企業的財務報表用結構分析進行比較(各個企業的規模基數不同，直接比較沒有意義)，才能反映出企業間的差異。

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