那么對于凈值調查過程中，發現這么多事情是不規范的，沒有做，包括現在我知道很多的中小企業，為了減輕經營的成本的話，他甚至公司的這個供貨這些東西的話，都可能采用先進結算了，甚至發票都沒有，這塊實際上存在一些稅務上的風險，那這塊你就要對這個風險進行一個評估，覺得風險有多大，那么如果說，能夠規范化的，你要盡可能的規范化，不能夠規范化，你要把這個風險想清楚，如果覺得不大，那就披露給投資者，屬于是覺得這個公司可能有滅頂之災的話，你也別指望公司了。總之這個過程中的話，包括我們當時在做一些IPO的時候，我們經常跟客戶講就是說，實際上沒有任何法律問題是致命的實際上是。就是不規范的問題沒有問題，都是可以解決的，但是只要有一點必須，你的業績必須是實實在在的，只要業績是真實的，那么法律問題都能夠解決。
第二個方面的話，別指望通過隱瞞或者通過一些其他的方式，比如說很多我們經常可以看到，盜簽文件，實際上盜簽文件一旦被發現的話，實際上這個是有很嚴重的后果的，所以誠實是最好的一個策略，尤其是你要相信，這個投資者在真正把錢交給你之前，你會做很詳盡的經濟調查，那時候他會派會計師過來，派律師進來，你實際上所有東西都會被發現，所以你還不如如實的信息披露給他。
那么下一個就是從公司的融資角度來講的話，首先對自己要有個了解，那么下一個就是說你要對潛在的投資者有一個了解。現在很多公司，求資心切，對于一些任何有可能給他帶來資金的話，對它都有可能有一種，產生一種盲目的信任。但實際上，對于公司的經營者來講，他有責任，有權利來了解投資者的背景，當告訴你我有可能給你帶來投資的話，你要問他，你投資的背景是什么，你的資金來源，你的實際控制人，你的投資目的，你投資過什么樣的項目，我們也可以問他你們判斷一個，你們所圖的，主要從事哪些行業，你們在判斷一個項目是不是要投資的時候，那么你們的標準是什么，就是你對于一個公司有些什么樣的要求，財務指標，要達到什么樣的財務指標。如果這些問題他都支支吾吾，或者是顧左右言它的話，十有八九，我覺得你要特別小心，一個理性，一個通情達理的人，就是他對于上司的一些要求不應該拒絕的。另外就是在洽談的初期的話，公司如果說在哪個方面，特別是一些企業的商業機密方面，要有一個特別的保護，在你簽署這個保密協議，而且尤其是，你覺得這個公司，確實有可能成為你的合作伙伴之前的話，你不應該提你的資料太多，很重要的資料給他。
那么，如果說理想的話，通過和投資者的一個接觸，那么可能雙方能達成一些意見的話，可能會簽署一個投資備忘錄。這里面實際上它核心的一個內容的話，實際上我認為是三個部分的內容，一部分的話就是說確定這個利益分配，就是說我投資多少錢，那么我所投資的話，我應該享受什么樣的利益，我占多大的比例股份，那么未來的話，我的這個分配方面，我有沒有優先權這方面。
第二方面就是關于控制權的分配。那么比如說我在公司的董事會里面，我應該占有幾個席位，對投資者來講是關鍵的。我要不要向這個公司派一個比如說財務人員，來對公司的財務進行充分的了解，另外的話，在公司做出一些重大決策的時候，或者是一些做出一些新的融資的時候，原來的投資者有沒有否決權，那么這塊主要是一個控制方面問題。
那么第三方面就是一些保護性的安排了。比如說我公司做一些，很多公司比如說一些成長性公司非常嚴重的依賴一些創始股東，比如說他可能是他的技術骨干，或者是有些公司的話，它公司的資源嚴重依賴于某一兩個高管，這個人離開的話，這個資源會產生一些問題，未必保得住，那么這種情況下，如果會有一些特殊的想法，要跟這些人員，他對公司的穩定性做一個具體的了解。
那么在投資備忘錄里面會有一些常見的條款，這些條款的話，有些時候要特別的小心，特別是對于要接受資金的一方，弄的不好的話，有可能這個企業辛苦經營了幾年，就變成幫別人經營了，自己要全部出居了。一個是比如說侵犯優先權。這個實際上就是公司，比如說一個公司投資者進來的時候，他投資了一百萬，一百萬以后，過了兩年，公司把它賣掉了，比如說我賣了三百萬，那么原來投資者有這么一個條款，就是說當公司要清算，或者公司要出售的時候，那么對出售所得的這個分配的話，它應該優先分配，比如說按照我原來投資金額的兩倍，我要有兩倍的回報，那么意味著就是說，你賣掉了以后，我先要拿回兩百萬，這個投資者，剩下的才是這個原來的這個投資者的。那這樣的話，對這樣的一些條款的話，你要特別的小心。如果說處理不好的話，美國就曾經有這么一個案例，他就是公司辛辛苦苦經營，他首先是一個投資者進來以后，公司想進一步融資，那么投資者把它否決掉了，人家談了好幾個有意向的投資者，他都通過種種理由把它否決，因為他有一個否決權，把它否決掉了。那么最后的話呢？公司逼著他，逼著公司要清盤，那么清盤的話呢？公司有一個清盤優先權的這個條款，全部被他拿走了。
那么第二個方面的話，就是說所謂的防稀釋條款，實際上就是經常采用這些，因為很多投資的話，當他把資金給你的時候，他不是變成一個真正的股東，經常變成一個優先股的股東或者是他可能會變成一種可轉換債的方式進來，這個經常是指的一些離岸安排的時候會這么做，它在內資里面實際上按照我們現在的公司法的話，公司法對股東之間的權利安排是非常靈活的，也是可以這么做的。這個我就不詳細講了，那么關于董事會組成的話，這塊確實要特別的關注，比如說關于公司，公司的董事會究竟怎么一個組成法，新的投資者要不要派人進來，尤其是董事會在決定一些公司的比如說一些重大思想，比如說我再融資，那么投資者要求就是說所有再融資的一些方案都要經過董事會的一致通過，那么這樣的話，就比較危險，有可能會導致這樣的一種情況。就是公司未來，這個投資者除了投了一千萬以后，我公司下一輪，我希望還有兩千萬的投資，但是這個投資者他又不投，我想找其他的投資者的話，他又把我否決掉了，我公司可能就死掉了。但是從投資者的角度來講的話，他如果是沒有這樣一個權利的話，他也很危險。你有可能會把一個，比如說一個很低的價格來發行新股，那么這種情況下，究竟應該怎么處理？實際上都有一些好的經驗。比如說你可以通過賦予老的投資者優先認購權的這樣一種方式，可以避免這樣的一些結果。
股份的兌現條款，實際上這里面指的也是，經常是一些，境外的一些離岸結構里面它會對于公司一些關鍵的技術骨干，或者是公司管理股東，有時候對于它，融資達到一定營業目標以后，第一年給你比如說獎勵一百萬股，第二年獎勵多少多少股，但是這些股份發放的話，它是按照一年、三年或者到五年，逐期的發放，比如說第一期你可以給我20%，那么過兩年的話，又給你25%，但是中途你只要離開的話呢？你的股份的話，就要被強行的收購回來，可能就是按照原來的認購價，過程是按照現行的市場價，看哪個低，按哪個低把它贖回來。股份回購條款實際上是這么一種情況，就是說有些投資項目，它可能這個公司能夠不死不活的這么轉下去，但是對于這些投資者來講，我投資進來是希望有一天能夠退出去，但是看起來這個也沒有人去收購它，這個公司的狀況和前景也沒有人愿意收購它，同時上市更沒有希望，那么這種情況下，投資者就會有一些特殊的情況，比如說我經過五年六年，如果公司依然沒有上市的希望，或者是公司的經營一直達不到一個目標的情況下，那么你們的股東，把我的股份贖回去，把它回購過去，讓我完成一個退出。
那么這種情況下，這樣安排應該是合理的，但是關鍵是你要看這個回購條款是不是過于苛刻，是不是沒有任何條件，就是說我想退出，我想回購要求回購就可以。那么所謂的強制出售，強制出售的話就是說，我投資者投資進來以后，然后呢？我現在找到了一個下一個買家，愿意以一個價格把我的股份賣掉，但是呢？那個投資者可能是一個小股東，我可能只占公司20%，或者是30%的股份，那么這個收購方愿意把這個公司成為控股方，那么這樣的話，就變成你對原來的股東，你要出售一部分股份，或者是全部股份，你要把它賣出去，賣掉，那么這個情況下，他會要求你原來的股東也必須要賣，經常會有這樣一些條款。這樣一些條款的話，你也得特別的小心，第一個是賣的價格，第二個話呢？就是說究竟在什么樣的情況下，才會允許這樣一種安排。
所以這樣的話，主要的一些條款，影響到公司，對于公司的未來確實是至關重要的，確實要特別小心。那么關于這個凈值調查，這個項目簽完以后，投資者就會對公司進行凈值調查，那么這里面就是說，首先你肯定要有保密協議，第二個你如果做的好的話，你自己建一個數據庫，那么這樣的話，新的投資者進來可以很快的完成這個凈值調查，時間越快對你越有利，你可以更早一點拿到這個錢。第三個，對于所提出這些問題的話，一個最聰明的做法就是誠實的告訴他，能夠回答一些合理的問題，都能夠去如實的回答。
那么，總之來講，一個成功的融資，我覺得有這么幾點。第一個，就是說你自己對這個公司沒有信心的話，你就不要把它推銷給投資者，就是說你必須對這個公司有十二分的信心，你才能夠去說服別人，所謂的己所不欲，你自己都覺得我哪兒天都想離開這個公司，或者把這個公司關掉的話，這個時候你就別想去融資。第二個就是知己知彼，你要對自己很清楚，同時的話，你對于潛在投資者有一個充分的了解。第三部分的話，就是剛才實際上有人也談到了《孫子兵法》里面，想成功的融資的話，也取決于很多的因素，那這個里面所謂的這個道，道的話就是說，這個融資就不展開講了，道的話實際上就是指的你這個行業，你是不是和整個的大的環境是一致的，天的話就是天時，你融資的時機要把握好，當你只有一個比如說，有專利，產品還沒有出來的時候，你想去融資是比較難的，等你的銷售額達到一定的程度以后，你可能融資就會變得很容易。那么第一的話，就是說你的一些，你究竟要在哪個圈子里面，哪些人可能成為你的投資者你得想清楚，這樣的話，你自己內部的團隊你得搭建好，誰負責管理，誰負責去融資，你得有相當的一些人員，不要什么事情都自己一個人做，當你把全部的時間，放在跑融資上面的話，你可能整個市場荒廢了，對于你來講是一個很大的損失，這樣的話，融資的可能性也基本就不太可能有，還有就是你對具體的一些方法，內部的一些制度安排這些方面。