融資租賃行業違規行

時間：2024-07-25 05:06:06 創業融資我要投稿

融資租賃行業違規行

　　目前我國正處于產業轉型升級的重要階段，而金融租賃可憑借貿易與技術服務一體、融資與融物兼具的特有屬性更好的服務于實體產業，那么融資租賃行業的違規行為大家知多少?

　　作為非金融機構，《融資租賃企業監督管理辦法》(商流通發[2013]337號)規定融資租賃公司不得吸收存款、發放貸款、受托發放貸款。實踐中融資租賃的違規行為主要涉及融資和投資兩個方面。

　　在融資方面，融資租賃由于投資規模大，周期長，資金壓力很大，銀行貸款很難滿足其融資需求，但其他融資途徑嚴重受限，不得不另辟蹊徑。

　　融資租賃近年來的另類融資模式主要做法有以下幾種：

　　一是與P2P合作，將融資租賃債權轉讓給P2P公司，回籠資金;

　　二是引入境外資金，比如境外貸款、境外發債等，這也是我國融資租金公司絕大多數為外資公司的重要原因。

　　三是通過資產證券化的方式獲得融資。融資方面最常見的違規做法是與互聯網金融的合作，典型的案例是“E租寶”，多款產品直接對接融資租賃債權，甚至有互聯網金融產品虛構融資租賃業務進行欺詐。

　　在投資方面，由于融資租賃本質上是發放貸款，但前提是要有租賃物和所有權的實質性轉讓，違規做法則通常虛構標的物或標的物價值過低。

　　另外，融資租賃公司也有向地方政府或融資平臺發放貸款的情形，如2月份財政部通報的上海愛建融資租賃向黔江區教委簽訂2個《回租賃合同》，違規融資1.2億元。

　　另外，融資租賃往往還開展通道業務，如與銀行合作向特定企業發放貸款，與企業合作獲取境外廉價資金等。

　　監管主要針對哪些問題?

　　融資租賃行業的違規問題由來已久，商務部近三年每年均進行了風險排查，主要針對的問題和本輪排查類似，本輪排查與2016年的風險排查內容基本相同。

　　本次監管排查的八大問題大概可以分為三類，基本可以覆蓋以上的三種違規行為。問題一、問題五、問題六均是針對違規融資，特別是公開集資;問題二、三則主要針對資金投向;關聯交易、信息登記等屬于常規的監管。

　　實際上，上述問題在融資租賃行業的發展過程中一直存在，也是歷次監管的重點。監管層的目的是推動融資租賃回歸本源，服務實體經濟，不過目前并不能明確監管力度與往年一樣還是有所升級。

　　強監管下融資租賃或更加依賴資產證券化融資

　　融資租賃業務的性質決定了其資金需求旺盛、融資壓力天然較大，而投資對象上由于實體企業融資需求比較旺盛，業務空間仍可進一步拓展。因此，限制融資渠道對融資租賃公司造成的沖擊要大的多。

　　雖然往年也進行了類似的排查，但本輪排查恰好與強調“穿透”的銀監會監管政策“撞車”，從而使融資租賃行業此次面臨的壓力顯然較以往更嚴重。同時，境外貸款，境外外發債目前也在本輪監管的排查范圍之中。在其他渠道融資困難的情況下，融資租賃公司將不得不轉向資產證券化以獲取融資。

　　例如，本周發行的立根融資租賃有限公司2017年度第一期信托資產支持票據(“17立根租賃ABN001”)則是經過了兩次取消發行后第三次才得以成功發行，凸顯出融資租賃公司強烈的融資意愿。

　　在銀行監管政策持續收緊情況下，融資租賃ABS近期可能會有所放量。實際上，目前融資租賃公司已成為ABS最活躍的發起主體。據WIND統計，今年年初以來，由融資租賃公司發起的交易所ABS和交易商協會ABN共28單，占比22.4%;發行規模285億元，在總規模中占比17%。

　　對于融資租賃ABS的投資分析，需要注意以下三點：

　　企業資產證券化目前還離不開發起主體的信用，因此首先要對發起主體信用進行分析;

　　其次對于融資租賃業務，要對融資租賃債權進行“穿透”，分析現金流的最終來源，甚至是否可能存在違規，以確定基礎資產的質量，同時關注基礎資產的分散度;

　　最后要對差額支付承諾等信用增級措施進行考察。

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