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發展BT模式的意義
BT是英文Build(建設)和Transfer(移交)縮寫形式,意即“建設--移交”,是政府利用非政府資金來進行基礎非經營性設施建設項目的一種融資模式。它的發展有哪些意義呢?
第一,通過BT,使未來的財政性收入即期化,擴大內需,拉動地方經濟增長;而通過吸引社會資本的加入,引導了民間資本的合理投向,提高了資本利用效率;
第二,BT模式能緩解當地政府財政性資金的暫時短缺,因為政府項目的公共品特性以及資金需求量大、回收期長等特點,使得必須由財政性資金建設的項目必然出現財政資金供應的暫時缺口,然BT模式的分期回購正是彌補財政資金供給缺口的有效方式;
第三,政府強大的資信能力,為投資者、金融機構、工程承包公司等提供了穩定可靠的收益預期;
第四,優化資源配置,合理分散風險。BT項目投資巨大,建設周期長,引入社會資本,多方共同承擔風險,獲取收益;
第五,發展BT模式使產業資本和金融資本全新對接,形成了一種新的融資格局,既為政府提供了一種解決基礎設施建設項目融資的新模式,又為投資方提供了新的利潤分配體系的追求目標,為剩余價值找到了新的投資途徑;
第六,BT模式使銀行或其他金融機構獲得了穩定的融資貸款利息,分享了項目收益;
第七,BT模式倡導風險和收益在政府與投資方之間公平分擔與共享,追求安全合理的利潤,強調各參與方發揮各自優勢的主觀能動性。提高了各方對項目抗政治風險、金融風險、債務風險的分析、識別、評價及轉移能力;
第八,BT模式有利于積極推進政府融資體制改革的深化,要求政府完善償債機制,建立專項償債發展基金,健全國有資產運作機制,重新整合各類資產,特別是特許經營管理的項目;
第九,BT模式不僅獲取了較大的投資效益,還提高了項目管理的效率,增強了投資方的人文技能、管理水平及參與市場的競爭能力,積累了BT模式融資的經驗,增加了施工業績,為以后打入融資建筑市場創造了條件;
第十,BT模式擴大了資金來源,使項目順利建設移交給政府,推進了當地經濟的可持續發展,提高了經濟效益和社會效益,為其他行業的融資樹立了典范。
BT項目融資方式的產生背景及發展現狀
BT項目融資方式的產生背景:
1. 隨著我國經濟建設的高速發展以及國家宏觀調控政策的實施,基礎設施投資的銀根壓縮受到前所未有的沖擊,如何籌集建設資金成了制約基礎設施建設的關鍵。
2. 原有的投資、融資格局存在重大的缺陷,金融資本、產業資本、建設企業及其關聯市場在很大程度上被人為阻隔,資金缺乏有效的封閉管理,風險和收益分擔不對稱,金融機構、開發商、建設企業不能形成以項目為核心的有機循環閉合體,優勢不能相補,資源沒有得到合理的流動與運用。
BT項目融資方式的發展現狀:
BT項目融資方式的發展時間短,是新生事物,BT項目融資方式是由BOT項目融資方式衍生而來的,標準意義的BOT項目較多,但類似BOT項目的BT項目卻并不多見。
自20世紀80年代我國第一個bot項目實施建設以來,經過多年的發展,bot融資模式已經為大眾所熟悉,而bt模式做為bot模式的一種演變,也逐漸作為政府投融資模式的一種,被用來為政府性公共項目融資。
大型BT項目的案例有:佛山市市政基礎設施BT建設項目工程、天津津濱輕軌項目、北京地鐵奧運支線、南京地鐵二號線一期工程等。
2004年,國務院頒布的《國務院關于投資體制改革的決定》(國發[2004]年20號),明確規定“放寬社會資本的投資領域,允許社會資本進入法律法規未禁入的基礎設施、公用事業及其他行業和領域”,“各級政府要創造條件,利用特許權經營、投資補助等多種形式,吸引社會資本參與有合理回報和一定投資回收能力的公益事業和公共基礎設施的建設”。此政策背景可謂是bt模式獲得發展的一個重要因素。
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