融資租賃知識--杠桿融資租賃

時間：2022-12-11 04:34:20 創業融資我要投稿

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融資租賃知識--杠桿融資租賃

　　引導語：杠桿租賃是融資租賃的一種特殊方式，又稱平衡租賃或減租租賃、舉債經營融資租賃，下文是相關知識，我們一起了解學習吧。

融資租賃知識--杠桿融資租賃

　　杠桿租賃的做法類似銀團貸款，是一種專門做大型租賃項目的有稅收好處的融資租賃，主要是由一家租賃公司牽頭作為主干公司，為一個超大型的租賃項目融資。首先成立一個脫離租賃公司主體的操作機構——專為本項目成立資金管理公司提供項目總金額20%以上的資金，其余部分資金來源則主要是吸收銀行和社會閑散游資，利用100%享受低稅的好處“以二博八”的杠桿方式，為租賃項目取得巨額資金。其余做法與融資租賃基本相同，只不過合同的復雜程度因涉及面廣而隨之增大。由于可享受稅收好處、操作規范、綜合效益好、租金回收安全、費用低，一般用于飛機、輪船、通訊設備和大型成套設備的融資租賃。

　　杠桿租賃是融資租賃的一種特殊方式，又稱平衡租賃或減租租賃、舉債經營融資租賃，即由貿易方政府向設備出租者提供減稅及信貸刺激，而使租賃公司以較優惠條件進行設備出租的一種方式。它是目前較為廣泛采用的一種國際租賃方式，是一種利用財務杠桿原理組成的租賃形式。

　　杠桿租賃至少有三方面的人參與：

　　貸款人、出租人和承租人。使用這種租賃方式時，出租人自籌租賃設備購置成本的20%～40%的資金，其余60%、80%的資金由銀行或財團等以貸款提供，但出租人擁有設備的法定所有權。這樣，在很多工業發達國家，出租人按其國家稅法規定就可享有按設備的購置成本金額為基礎計算的減稅優惠。但是，出租人需將設備的所有權、租賃合同和收取租金的權利質押給銀行或財團，以此作為其取得貸款的擔保，每期租金由承租人交給提供貸款的銀行或財團，由其按商定比例扣除償付貸款及利息的部分，其余部分交出租人處理。

　　優點

　　杠桿租賃主要有以下幾個優點：

　　①某些租賃物過于昂貴，租賃公司不愿或無力獨自購買并將其出租，杠桿租賃往往是這些物品唯一可行的租賃方式。

　　②美國等資本主義國家的政府規定，出租人所購用于租賃的資產，無論是靠自由資金購入的還是靠借入資金購入的，均可按資產的全部價值享受各種減稅、免稅待遇。因此，杠桿租賃中出租人僅出一小部分租金卻能按租賃資產價值的l00%享受折舊及其他減稅免稅待遇，這大大減少了出租人的租賃成本。

　　③在正常條件下，杠桿租賃的出租人一般愿意將上述利益以低租金的方式轉讓給承租人一部分，從而使杠桿租賃的租金低于一般融資租賃的租金。

　　④在杠桿租賃中，貸款參與人對出租人無追索權，因此，它較一般信貸對出租人有利，而貸款參與人的資金也能在租賃物上得到可靠保證，比一般信貸安全。杠桿租賃的對象大多是金額巨大的物品，如民航客機等。

　　條件

　　(1)具備真實租賃的各項條件;

　　(2)出租人必須在租期開始和租賃有效期間持有至少20%的有風險的最低投資額;

　　(3)租賃期滿租賃物的殘值必須相當于原設備有效壽命的20%，或至少尚能使用一年;

　　(4)承租人行使合同規定的購買選擇權時，價格不得低于這項資產當時的公平市場價格。我國租賃市場還不很發達，實踐中，租賃的形式多為典型的融資租賃和出售回祖，杠桿租賃的作用還沒有發揮出來。

　　杠桿租賃的做法類似銀團貸款，主要是由一家租賃公司牽頭作為主干公司，為一個超大型的租賃項目融資。首先成立一個脫離租賃公司主體的操作機構—專為本項目成立資金管理公司墊付出項目總金額20%以上的資金，其余部分資金來源主要是吸收銀行和社會閑散游資，利用100%享受低稅的好處，“以小博大”的杠杠方式，為租賃項目取得巨額資金。其余做法與融資租賃基本相同，只不過合同的復雜程度因涉及面廣而隨之增大。由于可享受稅收好處、操作規范、綜合效益好、租金回收安全和費用低，因此，杠桿租賃一般被用于金額巨大的物品，如民航客機、輪船、通訊設備和大型成套設備的融資租賃。

　　會計處理

　　就出租人來說，杠桿租賃可視同融資租賃。但其會計處理方法，如果沿用融資租賃的方法，則不能反映出租人真正投資的變化和各租賃期間的正確收益。一般的融資租賃，出租人的投資隨租金收回而呈現有規則遞減的形式。而杠桿租賃，在租賃的前期，出租人的現金流人大于流出，租賃后期則流入小于流出。出租人投資的變化由多方面因素所組成，并不完全取決于各租賃期間的租金收回。因此，出租人對于杠桿租賃的會計處理應按不同的投資狀態分別確認利益的方法，即將杠桿租賃所產生的主要利益和再投資利益分別加以確認。

　　杠桿租賃所產生的主要利益由三項因素組成：出租人的租金收入扣除利息費用后的凈額;投資減稅(投資扣抵);租賃資產殘值的處理。再投資利益是指出租人比較少的投資(如20%)，對租賃資產取得所有權采用加速折舊法，使出租人獲得全部遞延交納所得稅的利益。此項遞延所得稅，等于稅務當局在租賃的早期提供了一筆無息貸款，而在租賃后期逐步償還，如將此項資金運用于營業中，必能產生利益。

　　根據以上介紹，杠桿租賃會計處理的主要方法是：

　　1.出租人應收租金為租金總額減去長期借款本金和利息的和，即：

　　租人應收租金=租金總額-(長期借款本金+利息)

　　2.出租人的投資(在租賃開始日)為租賃資產成本與長期借款之差，或者為出租人的應收租金加預計殘值和投資減稅然后減去未實現租賃收益(租賃投資稅前利益加投資減稅利益)。

　　出租人的投資(在租賃開始日)=租賃資產成本-長期借款

　　或：出租人的投資(在租賃開始日)=出租人的應收租金+預計殘值+投資減稅-未實現租賃收益(租賃投資稅前利益+投資減稅利益)

　　3.計算投資報酬率。投資報酬率是根據每年現金流出流入量求得的，該投資報酬率不同于租賃內含利率。

　　4.確認出租人每年凈利。首先計算出租人每年凈投資。

　　每年凈投資=出租人應收租金余額+預計殘值-未實現租賃收益-遞延所得稅余額

　　或：每年凈投資=上年凈投資-(上年現金流量-上年凈投資×投資報酬率)

　　5.遞延所得稅為會計確認的所得稅費用和稅務所得稅減免額之間的差額，該項差額應貸記或借記“遞延稅金”。

　　6.出租人的凈收益為租賃投資稅前利益加投資減稅利益減會計確認所得稅費用。

　　7.各年租賃投資稅前利益和投資減稅利益，應根據每年凈收益除以凈收益總額求得的百分比分配。

　　融資租賃賺錢的方式

　　一、融資租賃的好處

　　(1)、解決融資渠道

　　在我國租賃業的歷史上，用租賃方式解決融資渠道曾經是承租人的首要動機，至今仍舊是其主要動機之一。

　　(2)、改進現金管理

　　在融資租賃中，對設備可以全額支付，一般不需要預付款。在經營租賃中，因為設備存在余值，承租人實際支付的費用比全額購買設備時的費用小。

　　(3)、利于設備在技術上的更新換代

　　租賃方式不僅用于解決承租人的資金渠道，而且廣泛用于承租人避免設備技術陳舊的風險。為此，使用的租賃方法是使租賃期限和設備的技術適用期限一致;由出租人設定設備的余值，承租人只支付為其融資的部分。這種方法可以對設備升級換代;對設備以舊換新，保持技術領先。

　　(4)、可以開展表外融資

　　適用于經營租賃。在經營租賃方式中，租賃資產不計入承租人的財務報表，承租人支付的租金也只作當期損益處理。經營租賃對承租人來講，是一種表外融資。

　　(5)、允許加速折舊

　　我國財政部、國家稅務總局于1996年4月7日發布的財工字[1996]41號文“關于促進企業技術進步有關財務稅收問題的通知”的主要內容是：國有和集體所有的工業企業如果在技術改造中使用融資租賃方式增添設備，允許加速折舊。折舊年限：按租賃期限和國際規定的折舊年限的孰短原則，但最短不得短于3年。

　　(6)、靈活

　　客戶從銀行取得貸款，條件是非常嚴格的。而采用租賃方式能給承租人帶來很多靈活與方便。主要的靈活是還租方式的靈活。根據設備的用途、會計核算的需要和收入方式，有多種靈活還租的方式，具體由租賃當事人雙方根據情況“量體裁衣”。

　　(7)、方便

　　租賃業務使承租人得到很多方便：a、融資和融物一步到位。b、對制造商(出租人)起控制作用：特別是廠商租賃的情況。按合同約定，設備出了問題而廠商不認真解決時，承租人可以拒付租金。c、避免了承租人對設備的處分問題：在租賃交易中，出租人承擔處分設備的負擔、費用和風險，使承租人的負擔大為減輕。

　　二、盈利方式

　　(1)

　　融資租賃公司，開展全額償付的融資租賃業務，獲取利差和租息收益理所當然是金融租賃公司的最主要的'盈利模式。利差收益視風險的高低，一般在1-5%。

　　采用融資租賃的方式配置信貸資金，對中小企業銀行可以通過提高利率或租賃費率控制風險，對優質客戶也可不必降低利率。因為租賃的會計和稅務處理與貸款不同，客戶的實際融資費用并不會比貸款高或高的不多。

　　(2)

　　提高租賃物的余值處置收益，不僅是融資租賃風險控制的重要措施，同時也是融資租賃公司(特別廠商所屬的專業融資租賃公司)重要的盈利模式之一。

　　廠商所屬的專業融資租賃公司對設備具有維修、再制造的專業能力和廣泛的客戶群體，可以提供全方位的融資租賃服務，特別是客戶歡迎的經營租賃業務。租賃物的余值處置對專業融資租賃公司來說，不應該是風險，而是新的利潤再生點，租賃物經過維修、再制造后通過租賃公司再銷售、再租賃可以獲取更好的收益。這正是廠商融資租賃公司的核心競爭力所在。

　　根據融資租賃合同的交易條件和履約情況以及設備回收后再租賃、再銷售的實際收益扣除應收未收的租金、維修等相關費用之后,余值的收益一般在5-25%左右，有些大型通用設備如飛機、輪船等收益會更高一些。

　　(3)

　　租賃服務手續費時所有融資租賃公司都有的一項合同管理服務收費。但根據合同金額的大小、難易程度、項目初期的投入的多少、風險的高低以及不同公司運作模式的差異，手續費收取的標準也不相同，一般在0.5-3%。

　　融資租賃公司在一些大型項目或設備融資中，會為客戶提供全面的融資解決方案，會按融資金額收取一定比例的財務咨詢費或項目成功費。視項目金額大小，收取比例、收取方法會有不同，一般在0.25-5%左右財務咨詢費可以成為專業投資機構設立的獨立機構的融資租賃公司在開展租賃資產證券化、融資租賃與信托、債券與融資租賃組合、接力服務中重要的盈利手段之一，也可以成為金融機構類的融資租賃公司的重要中間業務。

　　貿易傭金.

　　融資租賃公司作為設備的購買和投資方，促進了設備的流通，使生產廠家和供應商擴大了市場規模,實現了銷售款的直接回流。收取銷售的傭金或規模采購的折扣或是保險、運輸的傭金是極為正常的盈利手段。

　　運營收益

　　資金籌措和運作。財務杠桿—融資租賃公司營運資金的來源可以使多渠道的，自有資金在運作時，可以獲取一個高于同期貸款利率的收益,如果一個項目運用部分自有資金,再向銀行借款一部分，租賃公司有了一個財務杠桿效應，不僅自有資金可以獲取略高于同期貸款的租息收益,借款部分也可以獲取一個息差收益資金統籌運用—融資租賃的租金費率一般都是相當于或高于同期貸款利率。融資租賃公司加強與其他金融機構合作，在資金籌措、加速資產周轉、分散經營風險和盈利模式四個方面開發不同的產品組合和產品接力，同樣可以獲得很好的收益。

　　A2P

　　由于融資租賃行業的“物權”和“債權”非常清晰，承租人向融資租賃公司租賃設備用來生產，承租人對設備只有使用權，融資租賃公司擁有所有權，使用權與所有權彼此分離，大大降低了承租人的違約風險。因此，A2P平臺具有天然的風控優勢，相比傳統P2P平臺風險要小得多。

　　具體而言，A2P模式具有兩道整體風控流程。首先由融資租賃公司實施第一道風控措施，在與企業進行租賃交易時，派遣盡調組對承租人從企業股東背景、管理團隊能力、資源匹配度、企業運營情況、財務狀況等各方面入手，進行綜合評估與風險把關。融資租賃公司本身必須是行業內的實力型企業，以此保障債權優質性。

　　第二道風控，即平臺在引入這些優質債權時，第一、要對融資租賃企業進行甄選，針對融資租賃公司的注冊資金、在行業內的知名度、過往運營中的業績情況等重要信息進行嚴密核查與篩選;第二、債權項目是否在真實交易中已經形成，產生債權的過程中涉及的重要文件信息，均需要進行嚴格的審閱和相關披露。經過融資租賃公司與平臺這兩道“線下+線上”的雙重風控流程之后，平臺上轉讓的債權項目才能夠實現優質可靠。

　　保理機制是一種在中國征信體系不完善的情況下，充分結合投資人的投資習慣、進一步保障投資安全的制度安排。簡單的說，保理其實是一種以應收賬款為核心的債權交易方式。對于融資租賃業務而言，其中的租賃收益相當于融資租賃公司的應收賬款權益。

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