應對國際大宗商品價格變化的策略論文

應對國際大宗商品價格變化的策略論文

　　大宗商品是指進入流通領域，用于工農業生產、消費使用的大批量買賣物質商品。可分為三類：基礎原材料，農副產品和能源商品。其中具有表代性的有橡膠、食糖、大豆、玉米、鋼鐵、礦產品、有色金屬、石油等。

　　近年來，我國大宗商品進出口量持續上升，加上工業化和城市化發展的加快，導致對大宗商品的需求逐漸增長。與此同時，國際大宗商品價格波動，對我國經濟運行的投資機制影響越來越顯著。另外，國內物價水平受國際大宗商品價格上漲影響，面臨通貨膨脹困難等問題。因此，研究大宗商品價格變化，妥善應對價格波動，對穩定物價、保證我國經濟平穩發展和降低宏觀經濟運行風險，都具有重要意義。

　　一、國際大宗商品價格變化趨勢分析

　　（一）有色金屬類商品價格呈現上漲趨勢

　　據大宗商品網數據顯示，2016年2月大宗商品價格觸底后開始回升，3月升幅較大。由于歐洲央行全面降息以及國際油價走高，我國需求有所增加，推動國際有色金屬價格上升。3月，倫敦金屬交易所，有色金屬價格指數比上月上漲5.61%。其中，倫敦鋁、銅期貨價格，分別為每噸1540美元和4945美元，上漲1.0%和7.7%。國際鋼材價格指數平均比上月上升1.67%，鐵礦石進口價平均為每噸55.8美元，比上月大幅上漲21.6%。貴金屬方面，2月紐約黃金期貨價格環比上漲9.9%。3月紐約黃金期貨價格最高漲至每盎司1272美元，比2月上漲3.5%。目前，全球金屬基本維持在供大于求的格局，新興經濟體對鋼材和有色金屬的需求強勁，如礦石、鋁、銅、鐵價格在較長時間內將維持強勢局面。

　　（二）部分農產品價格小幅回升

　　當前全球糧食價格處于近幾年的低位，2015年度產量有所下降，產需關系總體平衡、部分品種庫存高企，預計糧食價格繼續低位徘徊，但下降空間不大。如果新年度產量繼續下降或有不利天氣影響，價格會有所回升。據農業信息網顯示，2016年第一季度國際市場小麥、玉米價格漲幅較小，大米價格受東南亞旱情的影響，價格漲幅較大。3月28日，芝加哥小麥、玉米期貨價格分別為每噸173美元、146美元，分別比年初上漲3.0%、5.8%。泰國大米價格為378.5美元，比年初上漲8.1%。大豆價格前兩個月延續去年跌勢，后因植物油價格上漲及基金買盤補倉，3月美國大豆期貨月平均價格為每噸326美元，環比上漲1.6%。棉花市場，受高庫存及我國拋儲影響，2016年3月，美國棉花期貨價格為每噸1279美元，環比上漲2.5%。2016年世界谷物產量預計比上年度略升，供需關系轉為相對平衡，其中玉米、大米供需關系明顯好轉。大豆市場趨于回暖，大豆價格繼續強勢運行。棉花市場需求旺盛、庫存高企，價格將平穩運行。預計明年產量可能進一步上升，但受龐大的庫存制約，價格升幅有限。

　　（三）原油價格持續低迷

　　在歐佩克維持高產、美元升值預期等因素的影響下，油價總體上將保持低位。短期來看，美國原油庫存激增，導致市場供應過剩，擔憂持續升溫，預計原油價格將繼續低位徘徊。據東方財經網顯示，2015年，國際油價受供過于求的影響，總體呈現低位振蕩的態勢，其中8月創下2009年2月以來的新低。10月份，倫敦布倫特、紐約WTI原油期貨價格，每桶46.5美元、49.5美元，比9月分別上漲2.2%、2.0%，比去年12月分別下降21.3%、21.5%。在原油價格大跌的帶動下，2015年末美國汽油期貨、天然氣期貨、燃料油價格均比去年底下降。供給方面，伊朗原油出口有望解禁，歐佩克國家產量繼續增長，非歐佩克國家特別是美國頁巖油產量有所下降。預計新興市場需求增長進一步走低，主要消費國的原油庫存基本已經達到庫容上限，需求繼續低迷。

　　（四）煤炭價格止跌反彈

　　目前國際大宗商品市場動蕩形勢有所緩和，但全球經濟下行風險仍在增加，需求依舊疲軟，煤炭出口價格止跌反彈。據網上顯示，2015年底，澳大利亞紐卡斯爾港動力煤出口價格為每噸51.9美元，南非理查德港動力煤出口價格，每噸54.86美元，分別上漲3.5%、12.6%。印尼動力煤出口月度指導價格為每噸50.92美元，為2010年開始公布指導價格以來的最低位。2015年煤炭價格均有不同程度的下跌，投機資金流出，對煤炭價格構成打壓，市場加息通道的預期增強。因全球經濟下行壓力依舊不減，預計煤炭價格仍將持續低迷、供應過剩，短期內價格呈現低位波動可能性較大。

　　二、國際大宗商品價格變化影響機制分析

　　（一）影響我國物價水平波動

　　大宗商品價格對整體物價水平波動產生顯著的影響，逐漸滲透到經濟各個領域。隨著城鎮化和工業化進程的加快，我國對國際大宗商品的依賴度也不斷提升。大宗商品價格波動影響到國內基建、運輸以及能源等各個行業物價正常運行。據國際貨幣基金組織初級商品價格統計數據顯示，2015年國際原油平均價格為98.9美元/桶，相比2014年的108.8美元/桶下降9.9美元，而國內原油平均價格為95.3美元/桶，降幅為9.1%。從而影響到我國鐵礦石同比降幅為28.5%，銅礦降幅為6.4%，還有大豆每噸為517.2美元，下降59.4美元，降幅為11.5%。由于國際大宗商品價格下調，2015年我國整體進口平均價格下降超過10%，同期出口平均價格比去年偏低。這意味著我國物價水平將在很大程度上受到大宗商品價格影響。

　　（二）影響外貿進出口總額

　　國際大宗商品的價格上升，會導致企業成本增加，對未來預期的回報降低，從而企業減產，對工業增加值造成負面影響。對于大宗商品進口企業來說，成本的增加導致進口費用增加，而出口的產品因價格高，競爭力降低。據中國農企網顯示，2015年，我國大豆進口量為8597萬噸，由于價格上漲，進口量同比下降13.63%。另據匯易統計數據顯示，2015出口成品油達8145萬噸，由于市場供需緊張，進出口總額漲幅達到11.8%。由此，國際原油期貨價格上漲，進出口原油供需緊張，成本增加，預期回報率降低，對進出口量形成轉變性的影響。綜上所述，大宗商品價格波動機制，影響到我國外貿進出口的總額效益。

　　（三）影響我國PPI通縮率

　　大宗商品原料購進價格，連續7個月處在50以下的低位，導致國內PPI、CPI整體處于低位運行。進而，引發原材料、能源價格下跌，形成疊加效應。在大宗商品價位波動背景下，給我國經濟帶來通貨緊縮壓力。從而影響到價格機制方面的傳導。由于PPI通縮的影響，直接加大我國能源、農業等大宗商品經營壓力。據渣打銀行ShngDng指數統計，2015年國際大宗商品脫離負區間下降0.5%，價格指數降幅2.1%，高于此前預測的1.7%，PPI較上年同期下降了4.3%。國際大宗商品價格率的快速下降，限制貨幣寬松政策的空間，影響經濟持續低迷，貨幣和信貸持下行趨勢，進一步促使我國PPI通縮率的加劇。

　　（四）影響我國經濟運行的投資機制

　　國際大宗商品價格對建立合理經濟運行的投資機制起到推波逐瀾的作用。在我國價格體系中，大宗商品價格變動，直接引導著成本推動型投資機制和需求拉動型投資機制的形成。從而造成經濟運行中游和上游發生變動，導致成本上漲預期偏高。另外，大宗商品能源進口依存度方面，國際大宗商品價格的持續波動，將構成我國經濟運行投資機制走勢的不穩定因素。據網易財經新聞報導，截至2015年，國際原油大宗期貨價下跌至23.77%，天然氣大宗期貨價下跌31.48%，由此影響到國內經濟投資運行下降3個百分比。另據網上顯示，2015年，國際能源類大宗商品價格持續快速上漲，布倫特原油月均價格從2015年7月的30.70美元/桶升至2016年1月的106.65美元/桶，從而導致我國原油價格綜合指數同比上漲9.27%，造成國內原油投資供需大幅上漲，使我國能源類物價呈上漲勢態。可見，國際大宗商品價格波動，影響我國經濟運行的投資機制發展。

　　三、應對國際大宗商品價格變化的策略

　　（一）擴大重點商品進出口，加強行業調整力度

　　在大宗商品價格低位運行的勢態下，我國重點商品進出口依存的行業調整力度普遍偏高，因此，應加強外匯儲備對大宗商品的積極效益，促進行業調整出口可能性。充分利用上漲態勢優化重點商品進出口，擴大能源、有色金屬等大宗商品的儲備量和進出口量。積極穩定物價，為加強行業調整提供支撐，密切關注受大宗商品價格下跌沖擊的商品領域。同時，抓住國際大宗商品價格下跌契機，加快煤炭、鋼鐵、水泥等重點商品行業的進口力度，積極削減過剩產能，淘汰落后產業對大宗商品價格的消極影響，加強進出口行業整體調整力度。

　　（二）采取應對通縮風險措施，完善價格形成供應機制

　　積極發揮資源配置市場導向性作用，進而加強國內價格合理調節機能，抑制國際大宗商品對我國通縮的影響。采取完善的價格運作機制，積極安排產銷一體化，并以資源配置為導向，融合大宗商品供需，強化能源、農業、稀有礦藏等領域的價格變革，大幅降低通縮風險的幾率。增強價格機制在市場中的核心作用，以防范通縮來控制行業運行，并形成價格調節供應機制。另外，實施積極穩健的貨幣政策與大宗商品價格調節機制，調整定向調控對通縮的穩健作用，充分發揮價格調控在國際大宗商品通縮影響中的關鍵作用，從而提升應對通縮風險能力，完善價格形成供應機制。

　　（三）加強大宗商品監督水平，建立信息發布機制

　　加強權威的大宗商品數據統計，深入分析對我國的影響，從而降低損失程度，建立信息發布機制。同時，建立健全財政部門監督制約機制，重點建立大宗商品流通過程中監督檢查機制，要充分發揮財政監督對我國大宗商品設計到的各個部門的監管，建設信息發布的制度環境。另外，加強金融監管改革，限制大型機構影響大宗商品價格行為，切實保護企業權益。國內大宗商品企業應當積極借鑒發達國家信息發布機制方面的經驗，立足目標市場，對本國企業提供信息支持，并建立防止系統性商品價格波動系統，提高金融機構流動性，加強政府管理對大宗商品的監管作用。

　　（四）限定大宗商品現貨水平，規避價格波動風險

　　根據匯率遠期協議，鎖定企業在大宗商品交易時的現貨水平，并結合現貨和大宗市場，采用套期保值積極規避價格波動。同時，將買賣市場交易同量、同種現貨交易及時申報，出現現貨買賣損失時，由大宗交易彌補損失。在規避價格風險方面，積極加快同國際價格區間溝通，形成有效的合理機制，尤其要完善自身投資產業問題，降低產能消耗，從而將風險減低到最低限度。此外，對大宗商品現貨水平建立具體對沖機制，利用儲備物資，將價格穩定在合理水平。同時要降低輸入性大宗商品的負面影響，針對國際大宗商品價格波動，應加強國際合作，限制負面影響的范圍，減小損失。此外，積極參與穩定大宗商品現貨水平建設，防范發展中經濟體的沖擊效能，從而規避價格風險。

　　（五）建立大宗商品戰略儲備機能，積極應對國際價格波動

　　充足的戰略儲備，可以抑制大宗商品價格上漲形式。我國應通過增加商品供給量，向市場釋放盈余儲備物資，降低大宗商品價格影響效應；并運用大宗商品的金融屬性，完善儲備機能，獲得一定的資產收益，進而增強規模化大宗商品戰略儲備，提升對國際大宗商品市場的干預能力。積極建立專業的成本收益運營體系，組建專業的企業戰略儲備機能，定期對大宗商品成本和收益進行核算，分析成本中的不合理之處，調整商品戰略儲備機能。另外，規范國際大宗商品相關法律法規，健全戰略物資儲備制度機能，堅持運營能力與國家儲備相結合，提升管理機構在國際價格波動中的主導作用，從而建立大宗商品戰略儲備機能，應對國際大宗商品價格波動。

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