企業財務危機治理探析

時間：2024-09-24 17:44:56 企業管理畢業論文我要投稿

相關推薦

企業財務危機治理探析

一、財務危機的基本特征

所謂財務危機是指無力支付到期債務或用度的一種現象，包括從資金治理技術性失敗到破產，以及處于兩者之間的各種情況。從這一概念出發，可以引申出財務危機的幾個基本特征。

1、財務危機具有客觀積累性。

財務危機的客觀積累性表現為期間概念，它是反映企業一定時期在資金籌集、投資、占用、耗費、回收、分配等各個環節上所出現的失誤，而非報表上某一時點上某一項目的失誤。亦就是說，財務危機積累是各種財務活動行為失誤的綜合。例如，在籌投資決策方面，由于籌資渠道不暢通，不能保證投資計劃順利實施，以至投資效益不能如期實現，或因投資決策失誤，造成資金回收困難，或因籌資結構與投資結構配比不當，造成還款期過于集中；在生產方面，由于治理不善，造成生產本錢增加，形成虧損，或產品質量不達標，造成產品積存；在營銷方面．由于市場定位不準，或促銷手段落后或售后服務跟不上，以至產品滯銷……，由于諸多因素的綜合作用，造成企業在一定時期內現金流進量低于現金流出量，以至企業不能按時償還到期債務而引發了財務危機。

2、財務危機具有突發性。

財務危機由于受到很多主、客觀因素的，其中有些因素是可以把握和控制的，但更多因素是爆發性的、意外性的，有的甚至是急轉直下的。例如，某企業經營狀況很好，但由于一個長期貿易伙伴在事先沒有察覺的情況下，忽然公布倒閉，造成數額巨大的應收帳款不能預期收回，使企業陷進困境。在突變性這一特征顯現時，若在企業承擔短期風險的控制能力范圍內，企業則可安然度過風險；相反，若超過企業短期承擔風險的最高限度，那么，企業就將陷進危機。

3、財務危機具有多樣性。

財務危機的多樣性主要受企業經營環境的多樣化和企業經營過程的多樣化以及財務行為方式的多樣化的影響。首先，是受企業經營環境多樣化的影響。企業不僅要面對國內市場的競爭，而且要面對國際市場的競爭；不僅要面對傳統產品市場的競爭，而且要面對高產品市場的競爭。這種多樣化的經營環境必然會給企業造成多樣性的危機影響。其次，是受企業經營過程多樣化的影響。企業生產經營，不是簡單的一個環節，而是一個連續不斷的過程，每一個過程中的失誤都可能形成財務危機。再次，是受財務行為方式多樣化的影響。企業財務行為方式包括籌資、投資、資金使用、資金回收、利潤分配等，在這些活動環節中不管哪一個環節出，也都可能帶來財務危機。

4、財務危機具有災難性。

財務危機固然包括多種情況，但不管是資金治理技術性失敗，還是企業破產，或是介于兩者之間的任何一種情況的發生都會給企業帶來災難性的損失。例如，因資金治理技術性失敗而引發的償債能力不夠題目，相對而言，在諸多危機種類中，是比較稍微、比較次要的，一般可以采取一定的措施加以補救，如通過協商，求得債權人讓步，延長償債期限或進行債務重組；或通過擔保、資產抵押等形式借新債還舊帳。這樣做固然可以避免破產，但企業也會為此付出沉重的代價，如增加資金本錢或進步財務風險程度。至于破產，所給企業帶來的毀滅性災難那就更不用說了。

二、財務危機的先期預兆

企業財務危機是由企業長期財務經營矛盾日積月累形成的，因此，只要細心觀察，就能發現企業財務危機的爆發前出現的很多先期預兆。

L、財務結構明顯惡化。

財務結構惡化的征兆主要表現在四個方面。①籌資結構不公道，長、中、短期債務搭配不當。這就會引發兩個題目，一是籌資本錢過高，導致企業盈利能力下降；二是償債高峰過于集中或過早到來，造成償債困難。②投資結構不公道，長、中、短期投資比例失當，有的項目選得不準，有的投資超過風險限度。這也會形成兩個題目，一是投資回報率低，致使盈利能力減弱；二是變現困難，不能及時償還到期債務。③生產結構不公道，資產中存貨、應收債權比例過大。這不僅會影響資金周轉，而且也會帶來兩大題目，一是不能及時變現，影響營運資金的正常周轉；二是輕易產生存貨跌價和債權回收風險，使企業遭受重大損失。④支出結構不公道，其突出表現是非生產性、消費性支出增長過快，導致企業積累能力下降。這四個木公道在形成過程中是漸進的，只要認真其變化情況，就定能找出性的東西，從中發現財務危機發生的先期征兆。

2、企業信譽不斷降低。

企業信譽是企業一種重要的無形資產，是企業在長期經營中創立和積累起來的各種理財優越條件和無形資源。有了這種特殊性質的資源，企業就能順利地從投資者或債權人那里獲得項目和資金支持，就能順利地從銀行貸到款，就能順利地把企業生產的產品銷售出往等。一旦信譽受損，企業的籌資、融資就會變得十分困難，關聯企業間經濟往來、信譽結算就將無法開展。由此可見，當企業信譽降低時，企業財務危機的發生就有了先兆。

3、市場競爭力不斷減弱。

市場競爭力的高低，主要體現在產品所占的市場份額和盈利能力上。假如企業產品市場占有率很高，且盈利空間很大，說明企業市場競爭力很強。相反，假如企業的產品出現壓庫現象，造成市場占有率明顯下降；或企業產品的市場份額未變，但盈利空間卻在明顯縮小，則說明企業市場競爭力在減弱。企業市場競爭力一旦由強變弱，企業就無法按計劃、按目標生產經營自己的產品，從而就埋下了發生財務危機的伏筆。

4、效益嚴重滑坡。

經濟效益指標是一個綜合性的指標，企業的一切經營活動的終極成果都要由經濟效益體現出來。假如企業銷售額上不往，本錢卻在不斷攀升，導致盈利空間在逐步縮小，甚至連年出現虧損。這就出現了財務危機的明顯征兆。若長期下往，企業必然陷進盡境。

5、關聯企業趨于倒閉。

當前，由于企業經營方式中賒銷業務的大量存在，企業相互間形成了緊密的債權債務關系，有的關聯企業之間甚至形成了扯不斷、理還亂的“三角債”。因此，企業必須未雨綢繆地做好防范呆帳的預備，要時刻盯緊關聯企業，特別要留意觀察那些經營治理不善、產品銷售不旺、資金周轉不暢、欠款長期不還的關聯企業的

生產經營和財務活動情況。一旦發現其經營情況和財務狀況發生異樣變化，出現危機的先期預兆或苗頭性時，便要及時采取措施，以防趨于倒閉的關聯企業，把自己也拖進危機境地。

三、財務危機的預防措施

筆者以為，要加強對財務危機的防范，除了要加強核算，建立健全會計信息質量體系外，還必須建立健全一整套既符合國家監控要求又符合企業要求的財務危機監管機制。具體地說，主要應做好以下三方面的工作。

1、要建立財務危機預警系統。

在市場經濟條件下，企業作為自主經營、自負盈虧、自我約束和自我發展的市場主體，面臨著日益多變的市場環境，隨時都要經受財務危機的考驗，任何企業（即使是一個經營狀況良好的企業）任何時候均不可回避。而待題目暴露，危機暴發，損失也往往無可挽回。所以，對企業來說，建立一個運行良好的財務危機預警系統是非常必要的。

2、要建立財務危機預警指標體系。

財務危機預警系統是由安全預警系統、創利預警系統、負債預警系統、營運預警系統構成的一個有機整體。根據各子系統的財務因子和信息論的有關原理，本文將財務危機預警指標體系設置如表1。

表1 財務危機預警指標體系

需要說明的是，上述財務危機預警指標體系所確定的預警界限都是一般性的。企業在具體運用時，一定要根據自身特點、經營性質以及財務環境等實際情況進行綜合分析，以確定適當的預警臨界值，并要以警兆指標為先導指標，實施動態治理。這樣，才能在警兆指標發生異常時，及時報警，進而采取有效措施，把警情消滅在萌芽狀態。

3、建立財務危機防范機制。

企業在經營過程中，要想有效地防范和化解財務危機，就必須做好以下四方面的工作：一是要加強對危機的。使企業全體員工都能牢固樹立危機意識，在思想上時時繃緊危機預防之弦。二是要加強對危機的猜測。主要是上述財務危機預警指標，對企業舉債、負債、償債過程中所涉及的各個環節、各種因素進行猜測，并充分估計各種不利因素的可能引發財務危機的程度，以便采取相應的應對措施。三是要加強對危機的防范。危機防范主要是在危機尚未發生之前，未雨綢繆，事先對企業的資本經營活動進行危機戰略設計，制定一套乃至幾套防范危機的方案，以便對危機進行猜測，盡量避免危機發生。四是要加強對危機的控制。危機控制主要是在危機可能發生或已經發生時，企業通過一定的手段和，如采取籌資、投資、經營、貿易、結算等多元化經營戰略，使財務經營產生一種互補效應；或通過周密的危機處理計劃，迅速制訂處理方案，該收縮投資的就收縮投資，該增加融資的就增加融資，該節約用度的就節約用度，該處理資產的就處理資產，該進行債務重組的就進行債務重組，該裁減冗員的就裁減冗員，該調整班子的就調整班子，進而及時控制和扭轉被動的財務局面，使企業最大限度地避免或減少危機損失。

【企業財務危機治理探析】相關文章：

探析民營企業公司治理機制及其發展趨向03-20

團體財務危機預警系統探析03-21

矩陣式治理模式探析03-20