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企業財務管理中如何用好金融衍生工具
隨著我國經濟以及金融業的快速發展，金融衍生工具的種類也越來越多，呈現出發展的態勢，下面是小編搜集整理的一篇探究企業財務管理中如何用好金融衍生工具的論文范文，供大家閱讀借鑒。
從20世紀70年代至今已有40多年的時間，正是金融衍生工具發展的時間。盡管在這40多年間對其爭議一直不斷，但是金融衍生工具卻得到了很大的發展。在全世界范圍內有多個交易場所可以進行金融衍生產品交易，甚至交易規模越來越大，隨著我國企業對金融資產依賴程度越來越深，金融衍生工具對企業的發展產生了很大的影響，尤其是影響企業財務管理，因此，如何合理運用金融衍生工具成為企業財務管理中一項重要的內容，必須采取相應的策略使其作用得以發揮，促進企業穩定發展，避免受到金融危機的傷害。
一、金融衍生工具的內涵、特點及類型
(一)金融衍生工具的內涵
金融衍生工具又稱為金融衍生產品，主要就是通過對金融資產價格發展趨勢預期進行定值，包括外匯匯率、貨幣利率、股價股票指數、債務工具價格、商品期貨價格等發展趨勢，金融工具就是從這些金融產品的價值中派生出來的。金融衍生工具實現形式是通過保證金的少量交付，并簽訂長期合約，將幾種相同價值的金融產品進行互換并簽訂交換合同。金融衍生工具以傳統金融工具為基礎，發展起來的，例如，傳統金融工具有匯率、利率等。如果傳統金融資產價格產生較大的浮動，交易金融衍生工具就能通過投機獲得資產保值及差價等。
(二)金融衍生工具的特點
(1)如果商品、證券、外匯利率的價格、匯率指數、信用級別和指數等發生變化，金融衍生工具價值也會發生變化。(2)在市場條件下，與其他可以反映初始凈投資的合約相比，金融衍生工具有較少的初始凈投資。(3)其結算要在未來日期中實現。
(三)金融衍生工具的類型
根據金融衍生工具交易方法和自身的特點，將其分為四個類型，即長期合約、金融期權、金融期貨、工具互換。這幾種類型共性就是對商業需求具有滿足作用，也就是可以為金融機構、企業及個人提供成本低、效率高的金融風險管理的一種有效工具。
二、金融衍生工具對企業財務管理的影響
(一)影響匯率風險管理
匯率風險就是隨著外匯變動，企業外匯資產以及負債會被影響到，致使可能產生經濟損失的風險。企業管理匯率風險的對象為企業所有的外匯持有額，從而避免風險發生的行為。企業運行過程中，比較容易出現的現象就是外匯資產與負債不相符的情況，也就是外匯持有額。較大的匯率變動對外匯持有額企業的經濟利益有很大影響。此時企業可以使用金融衍生工具鎖定未來匯率，以此防止因為匯率變動為企業帶來的風險，造成以及經濟損失。在實際運行中，對匯率風險管理可以通過匯率的遠期協定、貨幣期權、期貨、互換等衍生工具得以實現。
(二)影響利率風險管理
利率管理中應用金融衍生工具，不但成本低廉，而且效率較高，企業不用改變原賬面資產負債，不用調整資產或負債，就能達到管理敏感性利率缺口的目的。
(三)影響企業稅收管理
以傳統金融工具為基礎發展出金融衍生工具，其產生的形式為對原本元素進行排列組合，而形成新的工具形式。因此會產生許多與傳統金融工具完全不同的表面性質，從而形成新特征，對我國基本的稅收管理造成了影響，為我國稅收制度提出了更高的要求。
(四)影響企業效益
金融衍生工具在企業中的應用其目的有兩個，其一是保值，其二是投機。所以，企業可以通過投機獲得經濟效益，同時可以通過其特點達到套期保值的目的。在企業沒有風險或有較小風險的條件下，只有正確運用金融衍生工具，才能使得企業利潤增加，對于資產管理來說，促進了企業效益的提高。反之，金融衍生工具運用不正確，使其判斷與市場大方向背離，或者超出風險承受的范圍，就會使企業效益降低，甚至會使企業產生較大的經濟損失，嚴重者會造成破產。
三、企業財務管理中如何用好金融衍生工具
(一)在做好風險控制的前提下運用金融衍生工具
由于金融衍生工具在企業中運用是為了逃避風險和獲得經濟效益，但是企業也參與其中，因此不能忽視企業自身的風險產生。有的企業專業技能水平低，信息不符，沒有考慮企業本身具有的承受風險的能力及避免風險的需要，使其產生風險，損害經濟利益。因此，要在做好風險企業風險控制的前提下運用金融衍生工具，要對已經認定的風險轉移到可承受風險的一方，保證企業項目資金不產生波動，在項目開始前要對其確定，制定財務模型，在保證項目可行性的情況下，避免受到風險的傷害。
(二)將收益與風險匹配，運用金融衍生工具以抵抗風險
由于企業在經營中難免會產生風險，但是如何讓收益與風險相比，收益占優勢，此時可以利用金融衍生工具來抵抗風險，這前提是企業將收益與風險進行匹配，比如在運用貨幣互換避免風險時，不但要重視匯率變化產生的風險，而且要充分利用匯率與利率之間的互動來產生對沖作用，以抵抗風險。
(三)在信息充分的條件下運用金融衍生工具
如何正確選擇金融衍生工具，怎樣將風險轉移，實質上是對各種信息進行整理、歸類和分析后，依據不同的發展預期決定的。但是，對金融衍生工具的選擇要以準確預測市場價格為準。因為金融業有較高的風險，信息也有不對稱性，因此在進行企業金融衍生工具選擇時，交易場所或銀行要對可能產生的風險及所有信息進行披露，還要充分了解市場發展方向，對企業未來可能產生的任何變化要進行準確預測。
(四)運用現代化工具進行風險控制
市場和信用風險直接影響金融衍生工具。對于市場風險，可以充分利用計算機技術和數理模型分析、檢測及監督金融衍生工具中存在的市場風險。依據風險的種類和投資目的不同，要相應使用不同的計算方式，充分利用計算機建立風險預警系統，對風險進行控制。同時，可以充分利用會計報告對風險進行揭露。一旦有的商品超出風險限制，要進行平倉了結或優化，將其風險分散掉，使其金融衍生工具具有低風險和高收益。
(五)建立健全內部審核制度
對于企業來說，內部審核制度發揮著很關鍵的作用，要專門建立內部審核部門，同時要配備專業、專門的內部審核人員，及時對金融衍生工具的運用情況以及金融政策執行的情況進行監督檢查，以便及時了解金融衍生工具是否應用合理，是否有風險產生等，避免發生風險。
結語
隨著我國經濟以及金融業的快速發展，金融衍生工具的種類也越來越多，呈現出發展的態勢。許多企業財務管理也越來越依賴金融衍生工具。金融衍生工具作為企業保值和避險的主要手段，合理運用金融衍生工具對于企業財務管理來說很重要。合理選擇金融衍生工具，對于企業獲得經濟效益和避免風險的產生有很重要的作用，也是企業生存和發展的關鍵。
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