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風險投資對創(chuàng)業(yè)公司影響機制研究論文
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摘要：
風險投資對技術創(chuàng)新與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展具有重要的推動作用，是我國國有經濟快速發(fā)展的中堅力量，同時也是推動我國高科技與新型產業(yè)持續(xù)發(fā)展的重要渠道。雖然風險投資能夠有效破解市場資金失靈及信息不對稱等問題。然而由于我國政治利益及政治目標的影響，導致創(chuàng)業(yè)企業(yè)的經營管理活動受到嚴重的影響。因此，深入研究風險投資對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的影響機制，以此使我國企業(yè)得到顯著的發(fā)展，推動社會市場經濟的長遠發(fā)展。
關鍵詞：
風險投資；創(chuàng)業(yè)公司；影響機制；
引言：
在風險投資領域，創(chuàng)業(yè)公司通常以科技研發(fā)為主體，吸引投資企業(yè)對其所研發(fā)的項目進行投資，以此保障創(chuàng)業(yè)企業(yè)研發(fā)活動能夠獲取有效的資金支持。根據相關研究數據發(fā)現，我國創(chuàng)業(yè)企業(yè)的研發(fā)活動是推動社會市場經濟發(fā)展的重要力量，然而由于創(chuàng)業(yè)公司市場經驗不足、研發(fā)力量薄弱，從而導致創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展周期及存活周期相對有限。根據相關調查顯示，我國創(chuàng)業(yè)公司的生存周期在1-2年的占56.5%，而3-6年的僅占13%，可以說我國創(chuàng)業(yè)公司市場發(fā)展能力有限。因此針對創(chuàng)業(yè)企業(yè)研發(fā)活動的投資活動具有一定的風險性，如果創(chuàng)業(yè)公司產品研發(fā)失敗，不僅將使創(chuàng)業(yè)企業(yè)面臨破產倒閉的風險，更使投資資金付諸東流。
一、風險投資對創(chuàng)業(yè)公司的意義
風險投資是基于科技研發(fā)領域所形成的金融活動，是推動社會市場經濟快速發(fā)展的重要力量。根據相關理論調查，風險投資不僅可以延伸現代金融理論的內涵，更能有效提升創(chuàng)業(yè)企業(yè)的市場經營與研發(fā)活動中的能力。首先，在技術創(chuàng)新層面，雖然我國創(chuàng)業(yè)企業(yè)能夠通過眾籌的形式，募集企業(yè)研發(fā)活動所需要的項目資金。然而資金籌集周期較長，籌集難度較大，不僅需要企業(yè)加強前期的創(chuàng)意展示工作，更需要企業(yè)關注后續(xù)的審核工作，極大地增加了創(chuàng)業(yè)企業(yè)的經營負擔。而風險投資所提供的資金，支持力度較大，能夠在短期內，推進創(chuàng)業(yè)公司研發(fā)進度，使創(chuàng)業(yè)公司能夠得到更充分地資金支持，滿足企業(yè)經濟發(fā)展的需求。其次，風險投資能夠有效為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供商業(yè)運作及產品推廣支持，能夠有效把握市場需求，提升創(chuàng)業(yè)企業(yè)研發(fā)項目的針對性與有效性。從市場供需關系層面來分析，投資機構通常結合市場的發(fā)展需求及研發(fā)項目的市場潛力，決定是否對相應的技術及產品進行投資。如果在市場需求與創(chuàng)業(yè)公司產品研發(fā)產品相吻合的條件下，風險投資機構能夠在市場推廣的過程中，為創(chuàng)業(yè)公司提供相應的銷售渠道、客戶資源及供應商資源等市場資源。因此，風險投資不僅能夠為創(chuàng)業(yè)企業(yè)的快速發(fā)展提供豐富的市場資源，更使使創(chuàng)業(yè)公司獲得更成熟、更有效的發(fā)展路徑。最后，在金融風險層面，創(chuàng)業(yè)公司在財務管理過程中，難免存在諸多類型的金融風險。如果缺乏足夠的從業(yè)經驗及資金鏈支持，將導致企業(yè)的金融風險逐漸擴大，甚至影響到創(chuàng)業(yè)企業(yè)的研發(fā)質量與研發(fā)水平。然而在風險投資背景下，創(chuàng)業(yè)公司能夠通過雄厚的投資資金，抵御自身所面臨的金融風險，使企業(yè)抗風險能力進一步提升。
二、風險投資對創(chuàng)業(yè)公司的影響機制
（一）破解創(chuàng)業(yè)公司的融資約束
風險投資機構能夠通過提供服務或直接投資的方式破解創(chuàng)業(yè)企業(yè)所面臨的融資困局。作為擁有專業(yè)能力與經驗的投資機構，可以通過投資規(guī)劃和市場調查等方式，挑選出擁有良好前景的技術項目，并對其提供相應的資金支持。此外，風險投資機構也可通過增值服務的方式，增強創(chuàng)業(yè)公司的規(guī)范性與信譽，進而在為創(chuàng)業(yè)公司提供資金支持的同時為企業(yè)的研發(fā)活動提供充足的“認證服務”。即在風險投資的過程中，使創(chuàng)業(yè)公司逐漸擁有吸引其它投資者參與風險投資的能力。
（二）降低企業(yè)內部的“或然性”
根據相關調查結論，風險投資能夠為創(chuàng)業(yè)公司提供有效的產權保護、人才引進、戰(zhàn)略規(guī)劃、財務管理及運營管理等諸多領域的增值服務。在技術專利層面，風險投資能夠使創(chuàng)業(yè)公司更加關注專利權利及專利溢出風險，降低企業(yè)研發(fā)活動的或然性因素，提升創(chuàng)業(yè)公司的預期收益。從實際角度出發(fā)，投資機構在風險投資的過程中，會全局把控創(chuàng)業(yè)公司在運營體系、研發(fā)機制及人力部署等層面的工作內容，并在潛移默化中，將先進的企業(yè)運營體系及管理經驗引入到創(chuàng)業(yè)公司的管理層面，使創(chuàng)業(yè)公司能夠更為有效地運用“投資資金”，減少企業(yè)在經營管理中所面臨的不確定新因素。
（三）提升創(chuàng)業(yè)企業(yè)的商業(yè)化進程
商業(yè)化是商品研發(fā)的最后環(huán)節(jié)，也是最為關鍵的組成部分，如果創(chuàng)業(yè)公司難以實現商品的商業(yè)化目標，不僅將使研發(fā)活動及風險投資失去意義，更將使企業(yè)遭遇嚴峻的生存挑戰(zhàn)。在風險投資過程中，投資機構能夠結合自身所擁有的市場推廣途徑、資源及經驗，準確抓住研發(fā)商品的商業(yè)化走向，以此提升風險投資的有效性。在這個過程中，投資機構把握著創(chuàng)業(yè)企業(yè)經營發(fā)展的“命脈”，然而在投資背景層面上，外來投資在專業(yè)能力、投資理念、資金來源層面上具有顯著的優(yōu)勢，風險投資周期較長，對商業(yè)化把控的能力較強，能夠通過自身品牌的宣傳與構建，提升商品的商業(yè)化效率。相對于外來投資，我國現有的投資機構，在投資額度、投資期限上則存在明顯的不足，對企業(yè)的干預也較為明顯，甚至導致部分創(chuàng)業(yè)企業(yè)的研發(fā)活動受到嚴重的影響。
�。ㄋ模┰鰪妱�(chuàng)業(yè)公司的認證能力
根據上文論述，風險機構對創(chuàng)業(yè)公司所進行的風險投資活動，能夠有效提升創(chuàng)業(yè)企業(yè)的認證能力。然而根據投資主體的不同，認證的效果也相對不同。通常來講，民營風險投資比政府風險投資的認證能力較為顯著。其根本原因如下，民營風險投資往往面臨著巨大的資金募集問題。這便使企業(yè)更加關注對自身品牌及聲譽的維護，進而在項目選擇時，更加謹慎。其次，民營風險投資在行業(yè)經驗與市場調查層面擁有顯著的優(yōu)勢，能夠有效破解研發(fā)活動所面臨的信息不對稱。而在專業(yè)能力層面，政府風險投資的經驗不足、專業(yè)能力有限，不擅長對創(chuàng)業(yè)公司的經營管理。而民營企業(yè)能夠有效結合市場經營與金融知識，通過先進的網絡技術，幫助創(chuàng)業(yè)公司開拓市場，獲取資源，籌集資金。而外來風險投資，雖然具有豐富的投資理論，投資周期及額度也比較大，然而對我國本土市場的不了解，導致創(chuàng)業(yè)公司難以形成正確的發(fā)展渠道。
三、基于風險投資的管理啟示
�。ㄒ唬┘訌姸韧顿Y主體的選擇
創(chuàng)業(yè)公司在選擇投資機構的過程中，應加強對不同背景的投資機構的選擇，明確不同風險投資對公司研發(fā)活動的影響程度。其中外來風險投資的管理經驗豐富、資金實力雄厚，可以為企業(yè)的經營管理及研發(fā)活動提供諸多的幫助。而政府風險投資缺乏充足的專業(yè)能力、管理經驗不足，對創(chuàng)業(yè)公司的研發(fā)活動的推動作用有限。相較于外來投資機構與政府投資機構，民營投資機構擁有較強的市場把握能力與認證能力，能夠有效推動創(chuàng)業(yè)公司的長遠發(fā)展。
�。ǘ┰鰪婏L險投資監(jiān)管能力
民營風險投資機構應在擴大投資規(guī)模，增強資金實力的同時，不斷提升自身的監(jiān)管與增值服務的能力，以此在監(jiān)督管理公司的研發(fā)活動時，提升創(chuàng)業(yè)公司的研發(fā)績效。使民營投資機構成為我國創(chuàng)業(yè)公司發(fā)展創(chuàng)新能力，提升社會影響力的源動力。此外，民營風險投資機構應適度減少對創(chuàng)業(yè)公司的干預，使其根據自身的經營理念，得到長遠的發(fā)展。
�。ㄈ┕膭钌绫；饏⑴c投資活動
針對我國風險投資格局，相關政府應出臺相應的鼓勵性政策，使社�；鸪浞謪⑴c到創(chuàng)業(yè)公司的風險投資中，以此改善我國民營風險投資機構的資金來源體系，使民營風險投資，有能力有動力提供更多的監(jiān)督服務與增值服務。除此之外，相關政府部門應重新分析自身在投資領域中的作用，改變現有的風險投資管理方式，加強市場化建設。進而通過引導基金的形式，推動風險投資機構與創(chuàng)業(yè)公司的長遠發(fā)展。
四、結語
風險投資是推動我國科技創(chuàng)新的重要力量，在具體實踐過程中，相關創(chuàng)業(yè)公司應充分分析風險投資對公司科研活動的影響機制，從而判斷并篩選出能夠有效推動自身發(fā)展的投資形式，尤其在融資活動、認證作用、商業(yè)化進程等層面，要將企業(yè)的發(fā)展特征及需求與投資機構的投資理念相切合，從而有效地提升風險投資對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的推動作用。
參考文獻
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