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基于融資租賃機構類型研究的投資經營建議
摘要：從融資租賃機構類型基本理論出發，結合我國融資租賃機構類型發展歷史經驗教訓，目前各類融資租賃機構性質特征、經營范圍、監督管理等方面的對比分析和各類型經營現狀全面介紹，力求給我國各類融資租賃機構的投資、經營者和潛在投資者一個對行業及類型的正確和深刻的認識，并進一步對投資經營融資租賃機構提出指導建議。關鍵詞：投資經營；融資租賃公司；機構類型
一、引言
2008年，我國的融資租賃業已進入快速發展階段，許多投資者準備或正在積極介入融資租賃業，各類融資租賃公司也在積極拓展業務。要投資設立或經營融資租賃公司，首先應明確在我國融資租賃公司性質、歷史與現狀以及我國現有國情，從歷史中總結經驗教訓規避風險，從現狀中把握機遇和預測未來，才能有投資與否，類型與經營管理模式的正確選擇，進而有融資租賃機構和整個融資租賃業的健康發展。本文正是基于此，專門淺析我國融資租賃機構類型，以求為租賃業的健康持續發展開拓一個新的研究角度和實踐指導，以填補此方面研究的空白。
二、融資租賃公司基本理論
融資租賃公司是連接資金提供人、制造廠商和客戶的紐帶和中介機構。從出租人的角度來看，融資租賃公司是根據承租人對租賃物的選擇，出資購買租賃物交給承租人使用收取租金的租賃物購置、投資和租賃資產管理的新型投資機構。從融資租賃機構在經濟結構中的地位來看，是資源配置管理和資本形態轉換的平臺，如圖1所示。
國際上按融資租賃公司控股資本類型分類：金融機構類(金融資本)，投資主要目的是為自有資金尋求一種能滿足客戶需求的新的資金投入方式；廠商機構類(產業、商業資本)，投資目的是為了促銷和從事產品的租賃經營服務；獨立機構類(投資資本、中介機構資本、財務混合資本和知識、信息資本)，投資主要目的是尋求一種新的投資組合和投資方式。
從世界融資租賃業發展實踐來看，由于各國經濟發展水平，特別是租賃市場發育的程度不同和管理制度的差異，各國租賃機構的類型和構成比例也不盡相同。構成比例也會在租賃業的發展過程發生變化。不同類型的租賃公司在市場競爭的環境中都會不斷創新，發揮各自擁有的資金、客戶資源或專業服務的優勢尋求自己生存和發展的空間。
三、我國融資租賃機構類型的歷史回顧與現狀分析
1、歷史發展回顧與經驗教訓總結
我國融資租賃公司最早成立于1981年，經過20世紀80年代短暫繁榮后，便進入90年代欠租困擾與發展停滯的艱難期。到2003年底，中國的融資租賃公司分為兩大類：中國人民銀行審批和監管的金融租賃公司12家和外經貿部審批監管的外商投資租賃公司40多家。客觀上講，過去，我國融資租賃理論、實踐經驗、相應的政策法律環境、市場經濟實踐根基，信用體系都缺乏。這種情況下，融資租賃公司走彎路也是必然的。但仍有部分公司的業績很好，這部分公司共同特點是：真正做融資租賃業務，堅持租賃主業。分析失敗的融資租賃公司，主觀上都存在下面一些問題：第一，股東對融資租賃的功能認識不清，無風險意識和機制；第二，違規經營，脫離主業，把精力轉向房地產和高息攬存業務或轉貸，造成高風險；第三，股東投資動機不純，把融資租賃公司當成圈錢工具，來滿足自己對資金需求，而非真正發展融資租賃公司；第四，管理混亂，缺乏相應的經營管理制度和發展規劃，讓股東的違規行為有了可乘之機；第五，脫離國情，盲目發展，忽略了政策環境的因素，在四大支柱尚未健全的情況下，業務急劇擴張。內因是關鍵，這些問題不糾正，就算有關租賃的法律、法規已經建立健全，行業發展機遇大好，租賃公司依然不會成功經營發展。
2、我國融資租賃機構類型的現狀
在我國的現行管理體制下，按監管對象把融資租賃機構分為三大類：銀監會監管的金融租賃公司、商務部監管的外商投資租賃公司和2004年底開始審批的國內融資租賃試點單位。投資者可以根據監管部門的市場準入和審批管理辦法規定、市場定位等因素，向銀監會申請設立金融根賃公司，也可向商務部申請設立外資融資租賃公司或內資試點企業。各類融資租資賃機構比較，詳見表2。
3、我國三類融資租賃機構經營現狀
租賃的四大支柱：法律、會計準則、監管和稅收的建設基本完善，各公司的經營活動有了依據，融資租賃理論與實踐經驗的積累以及國外先進經驗的借鑒，使得我國融資租賃業不斷成熟，開始走向規范、健康發展的軌道；新公司積極進入，各種類型日益完善，在市場上共存發展、各行其道，截至2008年10月三類機構147家，總注冊資本已達500多億元，據“2008中國融資租賃發展論壇”上公布：融資租賃公司2008年交易額可能超過1400億元，融資租賃業開始進入快速發展階段。
(1)金融租賃公司。2007年底允許國內銀行參與融資租賃業，到2008年6月獲批的六家商業銀行迅速成立了工銀、交銀、建信、民生、招銀和國銀6家金融租賃公司，為行業增加了217億元的注冊資本金，使金融租賃公司總注冊資本金達到240多億元，可承載的業務量擴大10倍多，市場前景不可限量，股東類型完善。銀監會統計，2008年10月底，12家銀行系融資租賃公司的資產總額達600多億元。
(2)外資融資租賃公司。2004－2008年10月，新成立53家公司，其中中外合資16家，外商獨資37家，是目前我國數量最多一類機構，占到融資租賃行業總數的68％，注冊資本金約為16億美元。隨著境外投資人的多元化，租賃業務模式基本和國際接軌，國際上有的租賃公司形式中國也都齊全。投資目的也由初期單一的“引進外資的窗口”向“優化配置資源的平臺”發展，尋求多種業務模式，盈利點多元化。
(3)內資試點融資租賃公司。自2004年底起，截至2008年10月，已核準14個省市37家企業開展融資租賃業務試點。試點企業累計簽訂融資租賃合同金額約200億元。2005、2006、2007年融資租賃合同金額分別為21.1億元、65.73億元、81億元。試點工作已顯成效，試點企業融資租賃業務迅速增長，業務模式不斷創新。但多數制造企業沒有建立租賃營銷體制的理念。
四、投資經營融資租賃公司的指導建議
1、正確認識融資租賃業和融資租賃功能。根據自身發展需要，明確是否需要介入融資租賃業，避免盲目跟風；各種不同類型的租賃公司構成了一個完整的融資租賃產業鏈，明確公司在這個產業鏈中的功能定位。
2、正確投資動機。投資人應明確設立融資租賃公司從事的是為股東和客戶服務的設備購置、投資和資產管理業務，為設備廠商提供的是設備促銷服務，為承租人提供的是理財和融資服務，為銀行和資金提供者提供的是一個資金投資和配置平臺，而非為公司股東圈錢的融資平臺。
3、完善公司經營管理與風險控制機制。融資租賃公司必須根據公司自身業務開拓、資金籌措方式、風險特點和企業不同的發展階段，設立和調整公司的經營管理結構，嚴格規范公司經營管理，防止管理混亂給違規經營可乘之機和脫離主業，著眼于公司長遠發展。
4、正確認識當前國情和行情。投資者投資動機和通過租賃公司實現這種動機并不是同一個的問題。投資者要清楚根據融資租賃的規則，在現有國情、行業發展程度下，動機實現的前提條件是否滿足，生存空間是否存在。避免脫離現實同情，盲目投資經營。
5、隨著我國融資租賃行業進入快速發展階段，融資租賃市場競爭將會日益加劇，所以各類機構應及早建立租賃營銷體制的理念，解決潛在客戶的實際問題。將租賃融入現代營銷體系，應對激烈競爭的到來。
融資租賃的發展不僅需要熱情更需要理性，融資租賃公司要想健康發展、實現投資動機，充分發揮其特色和優勢，必須牢記歷史教訓，立于現狀并著眼于未來。
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