企業盈利與現金關系淺析

企業盈利與現金關系淺析

論文關鍵詞：企業；盈利；現金流量　　論文摘要：市場經濟條件下企業要想生存，需要解決兩個方面的題目。一是持續盈利，假如收不抵支，扭虧無期將會資不抵債遭到清算；二是足夠的現金持有量，假如現金存量過低，將不能償還到期債務，以至被動破產。企業就必然要針對性地提出其財務治理目標和治理對策，以解決這兩個根本性題目。
　　
　　
　　
　　一、盈利與現金的內涵
　　
　　（一）盈利的內涵
　　盈利是企業的生存之本和發展之源。盈利就是以收抵支后的剩余。作為營利性的經濟組織，企業組合各種生產要素，從事產品的生產、銷售或提供勞務等經營活動，在滿足社會需要的同時，獲取利潤。盡管企業的資本結構有所不同，行業不一，治理模式有差異，規模也有大小，但是獲取利潤卻是所有企業的共同目的，是其自身存在價值的必然要求。企業的生產經營活動過程既是一個成果產出過程，也是一個投進耗費過程，衡量企業經濟效益高低的基本方法，就是比較其產出成果與投進耗費的多少。產出成果大于投進耗費，說明企業有剩余，實現了盈利，此時不僅企業的投資人可以從企業的利潤分配中受益，而且企業也能夠從利潤的提留中獲得增量資金，用于擴大再生產；產出成果即是投進耗費，不盈不虧，說明企業的產出成果恰好彌補投進耗費，回籠的資金僅能夠維持企業在原有規模上循環周轉即簡單再生產；產出成果小于投進耗費，出現了虧損，說明企業在生產經營過程中的投進耗費不能得到正常彌補，連簡單再生產也無法維持。由此可見，盈利是企業生存和發展的基礎，只有盈利，不斷地實現價值增值，企業才能夠實現穩健發展。因此，實現盈利，既是企業一切工作的出發點，也是企業一切工作的回宿點。
　　（二）現金的內涵
　　 現金有二種理解：一是指資產的活動性，即現金在企業資產中的活動性最強，能即期支付和即期償債；二是指信息的可靠性，即現金流量信息比其他會計信息的具真程度要高。（1）現金是企業的血液。在企業的生產經營過程中，購買商品、接受勞務、支付工資、繳納稅費等經營活動需要現金，償還債務、分配股利、利潤和償付利息等籌資活動需要現金，投資、購建固定資產、無形資產和其他長期資產等投資活動需要現金。這些現金從哪里來？除企業投資人的初始和追加投進外，就需要通過企業的經營活動、籌資活動、投資活動過程獲取現金，然后，再次投放出往，以循環周轉的形式滿足上述現金需要。所以，“現金的流出——流進——再流出——再流進”就如同人的血液。血液活動保障了人的生命特征，現金周而復始的活動保障了企業的存續。因此，現金是企業的血液。（2）現金流量信息是質量較高的會計信息。現金是企業的血液，假如將一家企業比作一個人，企業的資產、負債、所有者權益、收進、本錢用度和利潤便是人的骨骼和肌肉。與此相對應，資產負債表和利潤表所反映的企業財務狀況和生產經營成果信息就比如人的輪廓面貌特征信息，現金流量表所揭示的現金流量信息就比如人的內部血液循環信息。一個人生病了，在正常情況下可以從其精神狀態上看出來，但假若刻意隱瞞病情且善于掩飾，那么不借助于檢查手段，僅憑肉眼觀察就很難知，而被蒙蔽也就不足為奇。同樣的道理，資產負債表和利潤表基本上可以如實反映企業的財務狀況及生產經營成果，但由于社會經濟生活中，企業治理當局及其他利益相關者，經常由于各種不同的動機和目的，實施著或多或少的會計造假的行為，直接導致了會計報表使用人對資產負債表和利潤表失往了應有的信任度。在這樣的情況下，現金流量表就比如添加了一份“驗血報告”，通過激活收付實現制，轉換觀察視角，從而進步其可信度。此外，利用現金流量表的勾稽關系，以現金流量表揭示的現金流量信息駕馭資產負債表和利潤表表露的信息，來強化驗證功能，也可以達到進步企業會計信息質量的目的。（3）現金是企業困境中的吶喊。維持一定的現金持有量，是企業進行生產經營活動的條件和保證。現金持有量充足，企業就能夠從容應對各種正常現金需要，該付的可以定期付，該支的可以及時支，不違約，不誤事。反之，假如企業現金持有量過低，不能滿足資金周轉的最低需求，就極可能致使企業陷進財務危機。在此情況下，急用材料沒有現金購買，支付工資沒有現金發放，債務到期沒有現金償還，企業的生產經營活動就將***中斷，企業的生存就將受到威脅。值此生死存亡的緊要關頭，有現金流進，企業就能轉危為安，盡處逢生；無現金流進，企業就逃不脫破產的惡運。二、盈利與現金的關系
　　
　　（1）盈利是權責發生制核算的結果，企業的現金流量表是“編制”出來的。企業的會計核算應當以權責發生制為基礎，凡是當期已經實現的收進和已經發生或應當負擔的用度，不論款項是否收付，都應當作為當期的收進和用度；凡是不屬于當期的收進和用度，即使款項已在當期收付，也不應當作為當期的收進和用度。利潤表作為反映企業在一定會計期間內經營成果的報表，其利潤額是以權責發生制為基礎核算的結果。而現金流量表則是揭示企業一定會計期間內現金流進和流出的報表，它以收付實現制為基礎。凡是款項在當期收付的，不論其是否屬于當期的收進和用度，都作為當期的現金流進和現金流出調整處理；反之，凡是款項不在當期收付的，即使屬于當期的收進和用度，也不作為當期的現金流進和現金流出調整處理。所以，現金流量表揭示現金在會計期間內的流向、流量和銜接狀況，即企業的現金鏈。
　　（2）足夠的現金是企業的臨危治理對策。 對于企業而言，應科學地確定最佳現金持有量，并通過充分發揮現金替換品（有價證券）的轉換功能，有效保證企業生產經營活動的正常進行。而只有當企業財務狀況惡化時，企業的運作轉進了戰時狀態，我們才能夠奉現金，以尋求度過難關。
　　（3）盈利左右現金流，現金流依托盈利 盈利既是企業現金流的補給源，也是隱瞞企業現金缺乏的罪魁罪魁。企業盈利了，企業經營活動現金流進量就有底氣大于現金流出量，其現金凈流進量或可用于擴大再生產，或可用于投資活動或籌資活動；反之，企業虧損了，企業經營活動現金流進量就將不抵現金流出量，連維持簡單再生產也要依靠籌資活動或投資活動的現金流進補充。所以，企業盈利與否，不僅從實質上影響企業經營活動現金流量凈額的正負，而且還直接關乎籌資活動或投資活動的現金流向。因此，盈利左右企業現金流，企業盈利應當力求經營活動現金流量凈額的持續穩定增加。
　　在企業的生產經營過程中，支付動機、預防動機和投機動機隨時都可能要支用現金。現金持有量充足，支用有保障，現金流暢通，企業生產經營活動的正常進行有了保證，盈利也就有了基礎；現金持有量過少，支用現金沒有保障，現金流中斷，企業生產經營活動就將茍延殘喘，甚至無以為繼，盈利也就不可能。所以，企業的生產經營活動離不開現金，企業必須保持合適的現金持有量，現金流是企業“活”的指數，現金流依托盈利。
　　（4）企業的健康程度取決于盈利與現金的調和程度。現金持有量是一把雙刃劍。一方面，現金的活動性最強，所以現金是最好的支付手段。現金持有量過少，就會危及企業的生存；另一方面，現金的盈利性最差，所以持有現金是最奢侈的行為。現金持有量過多，就是讓有限的現金資源處于閑置狀態，會降低企業的盈利水平。盈利是企業生存之本和發展之源，所以企業一定要盈利。只有企業盈利，企業才能夠強大；另一方面，盈利要消耗專用性資源，所以盈利也有限制，假如企業盲目追求盈利，以至于用生產經營活動資金搞投資、上項目、擴大規模，則企業的現金流也可能斷流。所以，盈利和現金持有量之間有矛盾。處理這一矛盾的關鍵在于把握好他們之間的“度”。一個健康的企業，盈利和現金持有量之間不是沒有矛盾，而是矛盾經常處于調和狀態。因此，企業盈利和現金相輔相成，只有統籌兼顧，才能相得益彰。
　　（5）企業績效評價必須把盈利和現金等融會在一起。現代治理之父——彼得·德魯克說：“假如你不能評價，你就無法治理”。評價既是治理的有機組成部分又是治理水平的集中表現。評價離不開評價工具，評價工具是評價的靈魂。在企業的效績評價中，由于評價工具引導和調節企業的治理行為，決定著企業效績評價的效用和終極的得失成敗，所以，恰當選擇企業效績評價工具至關重要。20世紀80年代以來，我國以盈利作為企業的財務治理目標，企業的效績評價工具長期是以利潤為中心設置的財務考核指標。毋庸置疑，以利潤為中心的評價工具，對于特定歷史時期迅速扭轉企業治理者的思想觀念，加強經濟核算，進步企業經濟效益，以及推進經濟體制改革起過重要作用。但是，以利潤為中心的評價工具，隨之而至的負效應，如片面無窮夸大盈利等短期行為，對企業的可持續發展也造成了嚴重的損害。在立足科學發展觀的今天，評價工具的科學性題目成為企業效績評價研究的熱門課題。綜觀國內外評價工具的研究成果，筆者以為，評價工具多元化是必然趨勢，但除盈利、現金、創新能力等必須考慮因素外，設計評價工具，不能靠主觀給定的權數將它們串聯起來，而是要依據因素間的內在關系，將它們有機地融會在一起。做不到這一點，盈利和現金就是兩張皮，考慮的因素越多，評價結果的分歧越大，企業效績評價的效用也就越低。
　　
　　參考文獻
　　[1]張獻華,姜秀珍,田亮.影響企業現金持有量的經濟學詮釋[J].經濟題目探索,2004，(03).
　　[2]朱博.經濟增加值—擠干企業盈利水分[N].經濟參考報,2002.

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